20180715-安信证券-新三板环保行业策略报告_大气污染防治小组升格_阵容强大坚定治理信心_14页_737kb

大气污染防治小组升格与环保行业策略报告总结

核心内容

2018年7月11日，国务院办公厅发布通知，将“京津冀及周边地区大气污染防治协作小组”升格为“京津冀及周边地区大气污染防治领导小组”，标志着大气污染防治工作力度将进一步加强。此次升格不仅提升了领导小组的职能，还深化了跨区域环保协作机制，有助于推进京津冀及周边地区的治理纵深发展。

主要观点

1. 组织架构升级：新成立的领导小组由国务院副总理韩正担任组长，生态环境部部长李干杰、北京市市长陈吉宁、天津市市长张国清、河北省省长许勤等担任副组长，阵容强大，显示出国家对大气治理的坚定决心。

2. 政策支持与行动计划：国务院印发了《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，这是“大气十条”的二期，延续以降低颗粒物浓度和重污染天数为主要目标，推动环境空气质量的总体改善。

3. 市场景气度提升：大气治理路径从电力行业向非电行业和散煤燃烧领域拓展，非电市场提标改造将释放新的市场空间。新三板市场中，多数企业开始拓展非电治理业务，如仕净环保（835710.OC）和常荣声学（832341.OC）值得关注。

4. 投资建议：继续看好环保板块，建议关注水治理、固废治理和再生资源细分领域的龙头企业。例如，水治理建议关注金达莱（830777.OC）和飞驰环保（831846.OC）；固废治理建议关注海诺尔（833896.OC）、环创科技（831512.OC）和新中天（837164.OC）；再生资源领域建议关注松赫股份（835995.OC）、巨东股份（834815.OC）、鑫泰科技（838975.OC）、仁新科技（833310.OC）等。

关键信息

• 政策驱动：2018年全国环保工作会议、两会和第八次环保大会相继召开，政策端和监察端共同推动环保行业景气度提升。
• 环保督察常态化：2018年预计环保督察强度不减，走穴式监察促使环保生态强度深化，强化环保投资。
• 行业动态：环保行业本周重要新闻包括国务院成立领导小组、上海发布清洁空气行动计划等。
• 市场数据：本周环保指数上涨0.84%，成交额环比上涨54.01%，显示市场活跃度较高。
• 公司公告：包括重大收购、增发、股权转让、对外投资等，如中山公用收购名城科技95.50%股权，金科环保与华鑫证券退出做市等。
• 业绩表现：A股环保公司中，部分企业如先河环保、蓝焰控股、深圳燃气等业绩增长显著，而盛运环保、神雾环保等则面临亏损。

风险提示

• 政策推进力度不及预期
• PPP订单释放不及预期

结构清晰

1. 大气污染防治小组升格

• 升格背景：协作小组成立五年后升格为领导小组，提升职能和跨区域协作。
• 领导小组成员：组长为韩正，副组长包括李干杰、陈吉宁、张国清、许勤等，成员涵盖多部门和地方政府负责人。
• 职能升级：强化制度化决策机制，提高统筹协作力度，推进污染防治攻坚任务。

2. 环保行业市场数据

• 板块表现：上证综指上涨3.06%，深证指数下跌4.46%，环保指数上涨0.84%，成交额环比上涨54.01%。
• 交易数据：A股环保企业本周涨幅前十，新三板环保做市公司涨幅前五。
• 挂牌与增发：本周无环保行业新挂牌公司，回水科技进行定增融资。

3. 重要公司公告

• 新三板重点公司：名城科技被中山公用收购，路德环境增发，盛日环保拟终止挂牌，煦联得兴业证券退出做市等。
• A股重点公司：中山公用、科林环保、东方园林等企业发布重大收购和重大合同公告，部分公司进行股权收购和对外投资。
• 海外市场：创业集团控股、中国水业集团等公司发布重要公告，涉及股权转让和战略合作。

4. 业绩预告

• A股环保公司：部分企业如先河环保、蓝焰控股、深圳燃气等业绩增长显著，而盛运环保、神雾环保等则面临亏损。
• 市场趋势：水治理、固废治理和再生资源板块景气度提升，相关市场需求有望释放。

总结

综上所述，2018年7月15日的策略报告指出，大气污染防治小组升格为领导小组，强化了治理力度和跨区域协作机制。同时，环保行业在政策和市场的双重驱动下，景气度持续提升，投资机会增多。建议投资者关注水治理、固废治理和再生资源领域的龙头企业，以获取潜在收益。然而，政策推进和PPP订单释放不及预期仍是潜在风险。