新三板环保行业策略报告：大气污染防治小组升格，阵容强大坚定治理信心-20180715-安信证券-14页

大气污染防治小组升格与环保行业策略总结

核心内容

2018年7月11日，国务院办公厅发布通知，将“京津冀及周边地区大气污染防治协作小组”升格为“领导小组”，标志着大气污染防治工作力度进一步加强。此次升格后，领导小组由国务院副总理韩正担任组长，生态环境部部长李干杰、北京市市长陈吉宁、天津市市长张国清、河北省省长许勤等担任副组长，阵容强大，体现了国家对大气治理的重视和坚定信心。

主要观点

1. 职能升级与跨区域保护机制深化
   从协作小组升级为“领导小组”，不仅提升了职能，也加强了跨区域环保协作，有助于推动京津冀及周边地区大气治理的纵深发展。

2. 组织架构配套《打赢蓝天保卫战三年行动计划》
   该计划是“大气十条”的二期，目标是降低颗粒物浓度和重污染天数，改善空气质量。领导小组的升格是对该计划的加码，有助于强化制度化决策机制，提高统筹协作力度，强力推进污染防治攻坚任务。

3. 大气治理路径持续推进，市场景气度有望持续
   大气治理正在从电力行业向非电行业及散煤燃烧领域推进，非电市场提标改造将释放市场空间。新三板市场中，多数企业已开始涉足非电治理领域，其中仕净环保（835710.OC）和常荣声学（832341.OC）值得关注。

4. 投资建议
   当前水治理、固废治理和再生资源板块景气度提升，建议关注细分领域龙头。

   • 水治理：金达莱（830777.OC）、飞驰环保（831846.OC）
   • 固废治理：海诺尔（833896.OC）、环创科技（831512.OC）、新中天（837164.OC）
   • 再生资源：金属废料回收处理领域建议关注松赫股份（835995.OC）、巨东股份（834815.OC）、鑫泰科技（838975.OC）、仁新科技（833310.OC）；非金属废料回收处理领域建议关注利达股份（833329.OC）。

5. 政策与监察驱动环保行业景气度
   2018年全国环保工作会议、两会及第八次环保大会召开，环保督察常态化，政策与监察双轮驱动下，环保行业景气度依旧，环保投资进入正轨。

关键信息

• 领导小组成员：包括国务院副总理韩正、生态环境部部长李干杰、北京市市长陈吉宁、天津市市长张国清、河北省省长许勤，以及来自其他部委和地方政府的负责人。
• 环保税与排污许可制度：环保税开始征收，排污许可制度有望建立系统长效机制，推动工业领域治理的长期需求。
• 环保督察：2018年环保督察强度不减，走穴式监察强化环保生态，推动产业转型升级。
• 非电治理蓝海市场：随着非电市场提标改造，市场空间逐步释放，企业纷纷拓展非电业务。

本周行业动态

• 重要新闻：

  • 7月11日，国务院成立京津冀及周边地区大气污染防治领导小组，明确其职责包括贯彻落实政策、推进联防联控、制定重大措施等。
  • 7月12日，上海发布《上海市清洁空气行动计划(2018-2022年)》，提出到2020年PM2.5年均浓度降至37微克/立方米以下，到2022年降至35微克/立方米以下。

• 交易数据：

  • 上证综指上涨3.06%，深证指数下跌4.46%，创业板指数上涨5.01%，新三板做市指数下跌0.61%。
  • 环保指数上涨0.84%，成交额环比上涨54.01%，显示环保行业热度上升。

• 挂牌公司与增发情况：

  • 本周无环保行业新挂牌公司。
  • 回水科技发布定增预案，拟发行不超过1,000万股，募集资金不超过7,500万元。

• IPO排队与辅导情况：

  • 截至2018年7月13日，新三板环保企业中有21家申报上市辅导，其中上海凯鑫、洁昊环保终止审查。

公司公告速览

新三板重点公司公告

• 名城科技被中山公用以2.36亿元收购95.50%股权，导致控股股东变更。
• 路德环境增发511万股，增发价18元。
• 盛日环保拟终止挂牌。
• 煕联得兴业证券退出做市。
• 左岸环境与国融证券签署持续督导协议。
• 莱茵环保拟终止挂牌。
• 丰电科技获得四项实用新型专利。
• 枫华种业获得一项发明专利。
• 金科环保华鑫证券退出做市。
• 通捷水务出售控股子公司69%股权，金额3500万元。
• 松赫股份在河北邢台设立全资子公司，注册资本12,000万元。
• 芳源环保与威立雅中国等设立控股子公司。
• 时代华商与广州市心友汇设立控股子公司。
• 盛日环保与李军远等设立控股子公司。
• 志能祥赢调整定增资金用途，补充流动资金、偿还借款及北安生物质发电项目。
• 回水科技定增发行不超过1,000万股，募集资金不超过7,500万元。

A股重点公司公告

• 润邦股份收购吴江绿怡10%股权，金额0.25亿元。
• 科林环保收购14家全资子公司100%股权。
• 中山公用收购名城科技95.50%股权，金额2.36亿元。
• 上海洗霸收购蓝天环科60%股权，金额200万元。
• 东方园林中标多个PPP项目，包括卢氏县水生态建设、六盘水美丽乡村建设等。
• 中国天楹中标成都万兴发电厂二期项目，金额0.85亿元。
• 旺能环境中标洛阳市餐厨废弃物处理工程PPP项目，金额1.4亿元。
• 中环环保签订庐江生活垃圾焚烧发电项目，金额2.25亿元。
• 万邦达中标航锦科技污水站提标改造项目，金额0.6亿元。
• 高能环境中标原民乐铬盐厂土壤修复项目，金额1.13亿元。
• 东方园林中标华菱市生态修复工程，金额9亿元。
• 内蒙华电中期票据维持AAA评级。
• 节能风电发行绿色公司债券，规模不超过7亿元。
• 华电国际发行公司债券，规模10亿元，可超额配售20亿元。
• 东方园林中标大悟县高店河流域生态综合治理项目，金额8.02亿元。
• 东方园林控股股东质押股份，累计质押7.86亿股。
• 德创环保每股派发现金红利0.18元。
• 聚光科技每股派发现金红利0.1元。
• 大众公用每股派发现金红利0.06元。
• 万邦达每股派发现金红利0.1元。
• 东方能源每股派发现金红利0.11元。
• 中环环保向庐江电力增资0.21亿元。
• 科林环保发布半年度业绩预告，净利润增长26.49%-35.68%。
• 永清环保上半年亏损，原因包括环保PPP、EPC项目前期投入较多及管理费用上升。
• 铁汉生态上半年预计归母利润增长20%-50%。

海外市场重点公司公告

• 创业集团控股拟出售晋立100%股权，代价为532万美元至773万美元。
• 中国水业集团与科林环保订立框架协议，拟出售目标公司股权。
• 粤丰环保与粤星签订租赁框架协议。
• 桑德国际2016年实现收益38.78亿元，同比下降5.09%。
• 泛亚环保拟收购鸿丰信贸51%股权，承诺未来五年税后纯利。

风险提示

• 政策推进力度不及预期
• PPP订单释放不及预期

总结

本次报告聚焦于大气污染防治小组的升格及其对环保行业的影响，强调了政策与治理的加强，以及环保行业在非电治理、水治理、固废治理和再生资源领域的潜力。同时，提供了详细的行业数据和公司公告，有助于投资者把握市场动态与投资机会。