20140519-宏源证券-新能源设备行业_周报-_能源行业加强大气污染防治工作方案_印发_11页_652kb

报告摘要

新能源设备行业周报总结（5.12~5.18）

核心内容概述

本周新能源设备行业整体表现疲软，光伏产业链产品价格持续走低，风电行业则因政策推动和运维市场启动预期而受到关注。发改委印发《能源行业加强大气污染防治工作方案》，明确了2015年和2017年非化石能源消费比重目标，并提出加强输电通道建设，推动风电和分布式光伏发展。同时，行业内的运维模式开始发生变化，第三方验收机制的引入有望加速运维市场启动，金风科技作为行业龙头将受益。

主要观点

光伏产品价格持续走弱：本周光伏产业链产品价格整体呈下跌趋势，多晶硅均价21.57美元/公斤，环比下跌0.05%；多晶组件平均报价0.657美元/瓦，环比下跌0.3%。
政策驱动行业发展：发改委文件指出，2015年非化石能源消费比重需达到11.4%，2017年提升至13%。同时，规划12条电力外输通道，重点支持风电和分布式光伏发展，预计风电年均新增装机将达25GW，高于市场预期。
风电运维市场启动：由于早期风机质量问题，运维市场启动未达预期，设备商资金被大量占用。随着第三方验收机制的引入，运维市场有望加速启动，金风科技作为运维服务领先企业将受益。
海上风电发展提速：国内海上风电项目如上海临港一期已进入开工准备阶段，预计2014年海上风电标杆电价有望年内出台，华锐和金风在该领域具备较高市场份额。
海外市场动态：海外新能源公司二级市场涨跌互现，光伏板块以下跌为主，而风电板块表现较好。中国企业在国际市场上面临反倾销调查压力，如澳大利亚对光伏组件发起反倾销调查。

关键信息

一、光伏产品价格走势

多晶硅：均价21.57美元/公斤，周环比下跌0.05%。
硅片：156多晶硅片均价0.898美元/片，周环比下跌0.11%；156单晶硅片均价1.225美元/片，周环比下跌0.08%。
电池片：156多晶电池片均价1.619美元/瓦，周环比下跌0.61%；156单晶电池片均价2.117美元/瓦，周环比下跌0.19%。
组件：多晶组件均价0.657美元/瓦，周环比下跌0.3%。

二、行业重大事件及点评

发改委政策推动：
- 2015年非化石能源消费比重提升至11.4%，2017年提升至13%。
- 规划建设12条电力外输通道，提升风电、光伏并网能力。
- 风电年均新增装机目标为25GW，分布式光伏分别达到2000万千瓦和3500万千瓦。
- 政策推动下，重点推荐金风科技和隆基股份。
风电运维市场启动：
- 运维市场因早期设备质量问题启动未达预期。
- 第三方验收机制引入，如鉴衡认证中心，有助于推动运维市场发展。
- 金风科技在运维服务方面具备领先优势，未来将受益于运维市场加速。
特高压输电发展：
- 全国政协召开双周协商座谈会，强调特高压输电对能源安全和资源配置的重要性。
- 输电通道建设将提升风电消纳能力，利好设备企业如平高、许继。
海上风电进展：
- 上海临港海上风电一期项目已进入开工准备阶段，预计年内出台标杆电价。
- 华锐和金风在海上风电领域占据较大市场份额，技术正在完善中。
国际政策与市场动态：
- 澳大利亚对光伏产品发起反倾销调查，可能影响出口。
- 德国可再生能源消费占比提升至27%，意大利光伏发电量占比达9.2%，均显示可再生能源发展良好态势。

三、公司重要公告及点评

阳光电源：推出SG60KTL系列组串逆变器，逆变效率超99%，适用于分布式和大型地面电站，提升市场竞争力。
卡姆丹克：一季度营业额2.35亿元，毛利率10.4%，新一代单晶硅片转换效率达24%-26%，产品竞争力强。
保利协鑫：一季度多晶硅产量增长85.2%，销售均价提升，产能扩张计划推进。
金风科技：风电场运营业务正式爆发，盈利能力回升，被重点推荐。
隆基股份：产品供不应求，单晶路线有助于降低光伏发电成本，被继续重点推荐。

四、A股新能源公司二级市场走势

涨幅前列：拓日新能（+10.17%）、阳光电源（+1.72%）、航天机电（+3.28%）、中环股份（+2.91%）、京运通（+2.13%）。
跌幅前列：爱康科技（-8.97%）、阿特斯（-16.1%）、晶科能源（-12.1%）、泰胜风能（-11.30%）、银星能源（-7.95%）。
重点推荐：金风科技（+0.82%）、隆基股份（-3.35%）、大洋电机（-2.50%）。

五、海外新能源公司二级市场走势

光伏板块：第一太阳能（-5.6%）、英利绿色能源（-5.1%）、阿特斯（-16.1%）、晶澳太阳能（-3.6%）等下跌。
风电板块：明阳风电（+4.9%）、中国风电（+7.1%）、龙源电力（+4.1%）等上涨。
重点推荐：联合光伏（+17.3%）、卡姆丹克太阳能（+6.6%）。

总结

本周新能源设备行业整体承压，光伏价格持续下跌，但风电行业因政策支持和运维市场启动预期而表现积极。发改委文件明确了非化石能源发展目标和输电通道建设规划，为行业提供长期发展方向。金风科技和隆基股份因在风电和光伏领域的领先地位，继续受到重点推荐。同时，国际市场上，澳大利亚反倾销调查给中国光伏企业带来挑战，而德国和意大利的可再生能源发展则显示出强劲势头。海外风电板块表现较好，明阳风电和中国风电受到市场青睐。整体来看，行业处于政策驱动与市场调整并行的阶段，未来随着运维市场启动和输电通道建设，行业有望迎来新的增长点。

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