20240506-东吴证券-吉利汽车-00175.HK-4月银河+极氪稳步上量_新车爆款可期_3页_414kb

吉利汽车4月销量实现强劲增长，批发量达153,267辆，同比环比分别上涨3487%和161%。银河品牌销量12,725辆，环比增长2494%；极氪和领克品牌销量同样显著增加。新能源车销量合计51,428辆，同比环比分别上涨7215%和1482%，新能源渗透率升至34%，同比环比均有提升。公司出口量同比大增6629%，出口占销量比例达24.89%，全球化战略持续推进。北京车展上，吉利推出熊猫卡丁预售、银河E5/L9等新车型，以及“硬件、系统、生态、AI”智能架构等新技术，覆盖全价格带市场。为进一步抢占市场份额，公司实施“51狂欢购”补贴政策。盈利方面，维持2024-2026年营收预测213.5亿、258.1亿和300.1亿元人民币，同比分别增长19%、21%和16%；净利润预测79亿、115亿和138亿元，同比分别增长49%、45%和21%；EPS从0.79元增至1.37元，PE预期从12倍降至7倍，维持“买入”评级。风险包括乘用车需求复苏低于预期及超预期价格战。