20220318-瑞达期货-PTA_乙二醇_短纤期货周报_17页_1mb

报告摘要

市场研报总结：PTA、乙二醇、短纤期货周报（2022年03月18日）

一、核心内容概述

本报告为瑞达期货化工组林静宜发布的PTA、乙二醇、短纤期货周报，主要分析了三类化工品的市场走势、多空因素及操作建议。

二、PTA市场分析

1. 周度数据

观察角度	名称	上一周	本周	涨跌
期货	收盘（元/吨）	6064	6026	-38
期货	持仓（手）	776244	773590	-2654
期货	前20名净持仓	-19336	-16030	+3306
现货	华东现货（元/吨）	6080	5840	-240
现货	基差（元/吨）	16	-186	-202

2. 多空因素分析

利多因素：

装置负荷降低
国际原油止跌反弹
终端织造陆续复工

利空因素：

加工利润小幅修复

3. 周度观点与策略

成本方面：PTA加工费平均为139.04元/吨，较上周+39.84元/吨，加工利润回升。
供应方面：国内PTA周均开工率73.07%，周产量102.14万吨，环比下降0.17万吨。
需求方面：聚酯行业周度平均开工率93.22%，较上周-0.33%；江浙地区化纤织造综合开机率66.86%，环比上升0.20%。
趋势预测：国际原油止跌反弹，增强PTA成本支撑，预计短期期价偏强震荡。
操作建议：TA2205合约建议6000附近逢低做多，止损5800。

三、乙二醇市场分析

1. 周度数据

观察角度	名称	上一周	本周	涨跌
期货	收盘（元/吨）	5408	5311	-97
期货	持仓（手）	214140	216689	+2549
期货	前20名净持仓	-18520	-9100	+9420
现货	华东现货（元/吨）	5282	5110	-172
现货	基差（元/吨）	-126	-201	-75

2. 多空因素分析

利多因素：

下游织造陆续复工
聚酯原料价格止跌反弹

利空因素：

港口持续累库

3. 周度观点与策略

供应方面：国内乙二醇总开工63.9%，其中煤制乙二醇开工56.86%，一体化装置开工67.75%。
现货价格：乙二醇现货报5058元/吨，较上周五下降224元/吨。
趋势预测：国际原油止跌反弹，增强乙二醇成本支撑，预计短期期价偏强震荡。
操作建议：EG2205合约建议5300附近逢低做多，止损5000。

四、短纤市场分析

1. 周度数据

观察角度	名称	上一周	本周	涨跌
期货	收盘（元/吨）	7918	7742	-176
期货	持仓（手）	102485	102240	-245
期货	前20名净持仓	-19282	-16959	+2323
现货	华东现货（元/吨）	7900	7700	-200
现货	基差（元/吨）	-18	-42	-24

2. 多空因素分析

利多因素：

下游织造陆续复工
聚酯原料价格止跌反弹

利空因素：

产销气氛回落

3. 周度观点与策略

供应方面：涤纶短纤平均开工率83.64%，环比下降0.21%；周产量13.90万吨，环比下降2.52%。
加工差：短纤加工费约为893元/吨，较上周五下降29.13元/吨。
产销率：中国涤纶短纤平均产销率37.85%，较上周-13.61%。
趋势预测：短期上游原料价格止跌反弹，增强短纤成本支撑，预计短期期价偏强震荡。
操作建议：PF2205合约建议7750附近逢低做多，止损7450。

五、市场热点分析

上游原料价格：乙烯价格下降，PX价格下降。
PX现货利润：PX-石脑油价差下降。
PTA加工利润：PTA加工利润亏损330.39元/吨。
PTA基差：基差0轴附近震荡。
PTA跨期价差：近远月合约价差缩小，建议空05多09操作。
乙二醇跨期价差：2205、2209合约价差缩小，建议多05空09。
乙二醇-PTA价差：建议在(-778)-(-550)区间交易。
乙二醇利润：一体化毛利上涨，煤制、MTO利润下降。
乙二醇库存：华东主港地区MEG库存持续累库。
聚酯开工率：国内聚酯综合开工负荷提升至89.08%。
涤纶长丝库存：成品库存小幅累库。
聚酯及终端产品价格：涤纶DTY、POY、短纤华东基准价分别为9900元/吨、8380元/吨、7550元/吨。
江浙织造开机率：上升至65.21%。
短纤开工率：下降至83.92%。
短纤加工差：下降至893元/吨附近。
短纤基差走势：小幅震荡。
短纤产销率：下降至37.85%。

六、关键信息总结

PTA：加工利润回升，成本支撑增强，短期偏强震荡，建议6000附近逢低做多。
乙二醇：现货价格下降，港口库存累库，成本支撑增强，短期偏强震荡，建议5300附近逢低做多。
短纤：加工费下降，产销气氛回落，成本支撑增强，短期偏强震荡，建议7750附近逢低做多。
跨期操作建议：PTA建议空05多09，乙二醇建议多05空09。
库存情况：乙二醇港口库存持续累库，涤纶长丝库存小幅累库。
聚酯开工率：整体提升，终端需求逐步恢复。

七、免责声明

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

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