20230828-德邦证券-康弘药业-002773.SZ-康弘药业_康柏西普高增长_期待创新管线阶段性催化_4页_421kb

康弘药业发布2023年半年报，营收、净利润同比变动较大，单Q2业绩快速增长。公司生物制品康柏西普因医保纳入和适应症扩展快速放量，带动整体业绩；但化学药板块同比大幅下滑。公司费用率有所提升，利润增速受影响。在研管线丰富，重点关注中成药、眼科生物新药及抗肿瘤化药等管线上新产品。预计2023-2025年净利润增速126%/200%/202%，维持“买入”评级，风险包括产品销售不及预期、集采降价及研发进展不确定性。