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钢铁行业动态跟踪总结（2016年4月11日-4月15日）

核心内容概述

本报告对2016年4月11日至4月15日期间，中国钢铁行业的矿山、钢厂及钢贸商动态进行了跟踪分析，同时对市场对矿价与钢价的预期进行了调查。

主要观点

1. 矿山动态

• 国内产能利用率上升：4月15日，全国70家样本矿山企业日总产量为7.70万吨，较上次统计增加0.40万吨/天；产能利用率为42.40%，较上次上升2.30%。
• 港口库存下降：全国主要港口铁矿石库存总量为9914.0万吨，较上次统计减少158.0万吨。
• 外矿发货量下降：4月4日-4月10日，海外铁矿石发货总量为1801.72万吨，较上次减少376.78万吨，其中澳洲和巴西发货量分别减少56.32万吨和320.46万吨。
• 区域差异：各区域矿山产能利用率和库存变化不一，其中华东地区利用率最高，达63.30%；华南地区利用率最低，仅9.60%。

2. 钢厂动态

• 检修高炉容积占比下降：4月15日，全国163家样本钢厂检修高炉容积占比为28.68%，较上周下降0.78%。
• 亏损企业数量减少：钢厂亏损企业数量为31家，较上周减少22家，亏损比例降至19.02%。
• 进口矿使用比例下降：样本钢厂平均进口矿配比为90.78%，较上次下降0.03%。
• 炼焦煤库存下降：50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤总库存量为789.5万吨，环比下降0.64%；平均可用天数为12.35天。

3. 钢贸商动态

• 社会库存全面下降：4月11日-4月15日，社会库存总量降幅明显，各品种库存均下降。
• 终端采购量上升：上海市场样本终端线螺周采购量为24600.0吨，环比增加3140.0吨，升幅为14.63%。

4. 市场预期

• 矿价预计盘整偏强：市场调查显示，Mysteel、钢厂、贸易商和金融机构对4月18日至4月22日矿价的预期中，看涨占比27%，看稳51%，看跌22%。
• 钢价预计盘整震荡：对钢价的调查结果中，螺纹钢价格看涨16.44%，看跌35.11%，平盘48.44%；中厚板价格看涨10.53%，看跌24.56%，平盘64.91%；冷轧板和热轧板价格看涨与看跌比例相近，均在20%-40%之间。

关键信息汇总

矿山

• 日产量：7.70万吨（+0.40万吨/天）
• 产能利用率：42.40%（+2.30%）
• 港口库存：9914.0万吨（-158.0万吨）
• 外矿发货量：1801.72万吨（-376.78万吨）

钢厂

• 检修高炉数量：86座（-3座）
• 检修容积占比：28.68%（-0.78%）
• 日均铁水产量影响：-1.14万吨
• 亏损企业数量：31家（-22家）
• 进口矿库存：27.56万吨（-0.33万吨）
• 国产矿库存：0.95万吨（-0.02万吨）
• 炼焦煤库存：789.5万吨（-5.1万吨）

钢贸商

• 社会库存总量：959.11万吨（-8.80%）
• 线螺采购量：24600.0吨（+14.63%）

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑
2. 钢材出口情况不及预期
3. 供给侧改革进度低于市场预期
4. 矿石巨头联合减产保价

重点公司盈利预测

行业评级

• 行业评级：买入
• 报告日期：2016-04-17

数据来源

• 公司财务报表
• 广发证券发展研究中心
• 我的钢铁网

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