20260211-华泰期货-尿素日报_春节收单接近尾声_10页_2mb

春节收单接近尾声总结

核心内容概述

本文档分析了2026年春节前尿素市场的运行情况，涵盖价格、基差、供应、需求、库存、出口利润及市场策略等多个方面，重点总结了春节前尿素市场走势及未来趋势。

主要观点

• 价格与基差：2026-02-10，尿素主力收盘价为1785元/吨，较前一交易日下跌3元。河南、山东、江苏小颗粒尿素出厂价分别为1800元/吨、1800元/吨、1810元/吨，基差分别为15元/吨、15元/吨、25元/吨，整体呈现震荡走势。
• 供应端：截至2026-02-10，尿素企业产能利用率维持在89.14%，样本企业总库存量为91.85万吨，港口库存为16.50万吨。部分气头及技改企业恢复生产，供应量有所增加。
• 需求端：复合肥产能利用率32.46%，三聚氰胺产能利用率57.95%，均有所下降。尿素企业预收订单天数为8.82日，农需持续跟进，春节收单接近尾声。
• 出口动态：受伊朗局势影响，国际尿素价格上涨，印度RCF发布150万吨尿素进口招标，意向量较大，但国内出口配额暂无新消息，需持续关注出口政策及现货采购情绪。
• 市场策略：单边策略为震荡，建议跨期操作UR05-09逢低正套，跨品种无明显策略。
• 风险提示：国内出口政策、装置检修情况、淡储投放节奏及下游采购节奏是主要风险因素。

关键信息

价格与基差

• 尿素主力收盘价：1785元/吨（-3）
• 河南小颗粒出厂价：1800元/吨（0）
• 山东小颗粒出厂价：1800元/吨（+10）
• 江苏小颗粒出厂价：1810元/吨（+10）
• 小块无烟煤价格：800元/吨（+0）
• 基差情况：河南、山东基差15元/吨（+13），江苏基差25元/吨（+13）

供应端

• 产能利用率：89.14%（+0.08%）
• 总库存量：91.85万吨（-2.64%）
• 港口库存量：16.50万吨（+2.10%）

需求端

• 复合肥产能利用率：32.46%（-9.33%）
• 三聚氰胺产能利用率：57.95%（-8.50%）
• 预收订单天数：8.82日（+2.23）
• 淡储货源投放：部分淡储货源2月投放10%

库存与仓单

• 厂内库存：小幅去库
• 港口库存：小幅累库
• 仓单数量：需关注变化趋势

出口利润

• 出口利润：1063元/吨（-17）
• 盘面出口利润：需持续关注出口动态及淡储投放节奏

市场展望

• 农需持续跟进，预计春节前价格将维持坚挺。
• 复合肥开工小幅提升，下游采购临近，走货有望好转。
• 三聚氰胺装置临时停车增加，开工下降，刚需采购为主。
• 国际尿素价格上涨，印度招标意向量大，出口市场存在不确定性。

策略建议

• 单边策略：震荡
• 跨期策略：UR05-09逢低正套
• 跨品种策略：无

研究团队

• 梁宗泰：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616
• 陈莉：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421
• 杨露露：从业资格号F03128371
• 刘启展：从业资格号F03140168
• 梁琦：从业资格号F03148380

公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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