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尿素日报总结

核心内容

2026年2月11日的尿素日报提供了当日市场回顾、重要资讯、逻辑分析及交易策略等内容，由研究员张孟超撰写。报告全面分析了尿素期货与现货市场的表现，并结合行业数据与市场情绪对未来的走势进行了预测。

市场回顾

• 期货市场：尿素期货震荡走高，最终报收1797元/吨，涨幅为+6元，涨幅比例为+0.34%。
• 现货市场：主流地区出厂价整体保持稳定，具体报价如下：
  • 河南：1730-1750元/吨
  • 山东小颗粒：1760-1770元/吨
  • 河北小颗粒：1750-1770元/吨
  • 山西中小颗粒：1650-1690元/吨
  • 安徽小颗粒：1750-1760元/吨
  • 内蒙：1600-1650元/吨

重要资讯

• 行业日产量：2月11日尿素行业日产量为21.39万吨，较上一工作日持平，较去年同期增加2.28万吨。
• 开工率：当日开工率为90.86%，较去年同期上涨3.94%。
• 库存情况：原料库存充足，成品库存偏高，部分复合肥厂因库存积压而停车或降负荷生产。
• 淡储进度：淡储企业储备进度基本达到80%以上。

逻辑分析

• 国内供应情况：随着气头装置的恢复，尿素日产量回升至21万吨以上，供应量继续创新高。
• 市场情绪：主流地区出厂价维持坚挺，市场情绪总体平稳，但高价区域成交乏力。
• 区域表现：
  • 山东：主流出厂报价坚挺，市场情绪尚可，工业复合肥开工率下滑，但省内尿素厂收单尚可，待发充裕。
  • 河南：市场情绪降温，贸易商高价观望，收单量下滑，但待发充裕。
  • 东北地区：需求平稳，交投情绪尚可，农业刚需采购，期现商和贸易商开始出货，外发订单量下滑，新单成交乏力。
• 国际影响：国际市场价格持续上涨，印度招标150万吨尿素，船期为3月底，但国内暂无新增配额，整体影响有限。
• 下游需求：农业刚需采购为主，高价抵制意愿增强，尿素厂待发情况略有分化，临近年底，厂家收单需求增加，现货回调空间有限。

交易策略

• 单边策略：观望
• 套利策略：观望
• 期权策略：观望

关键信息

• 尿素供应持续增加，日产量创新高。
• 市场情绪总体平稳，但高价区域成交疲软。
• 复合肥厂开工率下滑，受成品库存影响较大。
• 国际市场价格上涨，但国内供应仍占主导。
• 期货市场表现坚挺，现货市场回调空间有限。
• 淡储进度较高，国内可出配额所剩无几。

数据来源

• 图表数据来源：隆众、卓创、银河期货

联系方式

• 银河期货有限公司大宗商品研究所
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