20230528-太平洋-新能源周报（第40期）_SNEC超预期_重视新技术_新市场_35页_2mb

电力设备新能源周报（第40期）总结

行业整体策略

• 光伏SNEC展会超预期，重视新技术、新市场。
• 电动车、光伏等主产业链处于供需松动周期，关注阶段性机会。
• 新技术、新市场处于重要投资窗口期。

新能源汽车核心观点

1. 电池技术升级：
   • 大圆柱电池（如中创新航、亿纬锂能）。
   • 快充技术与钠电池布局。
   • 储能电池向液冷、高效率、大容量方向发展。
2. 产业链进展：
   • 复合集流体产业化加速（宝明科技、金美新材料）。
   • 推荐核心成长公司：特斯拉、宁德时代、亿纬锂能等。
   • 新技术公司：钠电池（圣泉集团）、大圆柱电池（科达利）、复合箔材（宝明科技）。
   • 后周期公司：派能科技、鹏辉能源、盛弘股份。

光伏核心观点

1. TOPCon技术盈利提升：
   • TOPCon电池片报价103元/W（环比-19%），较P型溢价0.11元/W。
   • 龙头企业成本分化工明显，专业化优势突出。
2. 展会亮点：
   • 爱旭股份BC系列电池、亿晶光电BIPV产品超预期。
3. 推荐标的：
   • 新成长：爱旭股份、钧达股份、亿晶光电等。
   • 核心成长：隆基、晶科、晶澳等。
   • 辅材与逆变器公司：帝科股份、德业股份、昱能科技等。

风电核心观点

• 广东2023-2025年海上风电新增建成8GW、开工12GW，目标有望超额完成。
• 原材料价格下行，零部件企业盈利回升。
• 推荐塔筒、桩基（泰胜风能）、铸锻件（日月股份）、海缆（东方电缆）等。

风险提示

下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。

Table_Summary 行业周报 P1