20230531-华鑫证券-佳禾食品-605300.SH-公司动态研究报告_定增扩产咖啡_打造第二增长曲线_4页_279kb

佳禾食品（605300SH）定增扩产咖啡研究报告总结

• 核心事件：公司拟通过定增不超过75亿元募集资金，其中55亿元用于咖啡扩产建设项目，旨在提升咖啡产能，解决当前瓶颈。扩产后，预计新增16万吨焙烤咖啡豆等多类咖啡产品产能，并优化生产线智能化。

• 咖啡业务潜力：中国咖啡市场快速成长，公司作为供应链龙头，服务于瑞幸、星巴克等客户，产品线包括精品咖啡豆、冷萃咖啡液等。已建立完整供应链和先进工艺，设立研究室提升产品附加值，咖啡有望成为公司新增长曲线，未来增长强劲。

• 盈利预测：考虑当前股价，预计2023-2025年摊薄EPS为0.52元、0.84元、1.22元，PE分别为39倍、24倍、17倍。维持“买入”评级。

• 风险提示：宏观经济不确定性、新品推广效果未达预期、原材料价格上涨、定增进展延迟等。

• 整体结论：报告强调公司咖啡业务发展潜力大，预计未来三年营收和利润高速增长，建议投资者增持。