20161121-太平洋-机械军工行业周报_军民融合十三五规划已编_关注船舶行业资本运作_19页_1mb

机械军工行业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦机械军工行业，重点分析了“十三五”期间军民融合政策的推进、主要子行业的发展趋势以及相关公司动态。报告涵盖了军工、智能装备、油气设备、铁路设备、船舶海工等板块，并提供了行业评级、个股信息、市场行情和投资建议。

主要观点

1. 军民融合政策推动行业发展

• 工信部已编制《国防科技工业军民深度融合发展“十三五”规划》，强调军民两用技术对市场与战场的双重价值。
• 军用技术向民用转移将推动经济社会发展，形成新的经济增长点。

2. 中船重工分批上市战略

• 中船重工集团不再追求整体上市，而是将集团分为四个产业方向、十个产业板块。
• 每个上市板块需要控股型上市公司，以提升资本运作效率和资源整合能力。

3. 军工板块投资机会

• 军工板块近期涨幅相对滞后，存在补涨需求，预计将迎来反弹。
• 短期关注细分行业景气度提升和全年业绩超预期的个股。
• 中长期看好武器装备信息化建设、科研院所改制和军民融合带来的转型机会。
• 重点推荐公司：全信股份（买入）、国睿科技（增持）、中船防务（增持）。
• 建议关注公司：威海广泰、银河电子、中航飞机。

4. 智能装备板块

• 工业机器人需求旺盛，尤其是3C、锂电池行业。
• 人机协作和柔性化是未来发展方向。
• 系统集成商短期盈利性强，长期需关注零配件突破。
• 重点推荐公司：智云股份、赢合科技、先导智能、机器人。
• 建议关注公司：巨星科技（服务机器人）。

5. 油气装备板块

• 国际原油价格上涨，从30美元/桶升至47美元/桶。
• 市场预期石油价格恢复至60美元/桶以上，但当前油价仍未超出预期。
• 油公司资本支出维持低位，油气装备需求不足。
• 建议关注公司：惠博普（受油价波动影响较小）。

6. 铁路设备板块

• 铁路作为“一带一路”的重要基石，具备“走出去”潜力。
• 铁路后市场将开启千亿级市场，具备广阔发展空间。
• 城际和城市轨道交通进入黄金发展期，相关产业链市场空间巨大。
• 重点推荐公司：神州高铁、世纪瑞尔、鼎汉技术、晋西车轴、中国中车、康尼机电。

7. 船舶海工板块

• 中国动力对子公司进行增资，提升其运营效率和资产整合。
• 对部分分公司进行注销，优化资源配置。
• 实施股权激励计划，激发员工积极性。
• 海兰信获得北京市高精尖项目资助，提升公司业绩。

关键信息

1. 行业评级

• 机械制造：看好
• 国防军工：看好

2. 公司评级

• 国睿科技 (600562)：增持
• 全信股份 (300447)：买入
• 中船防务 (600685)：增持
• 湘电股份 (600416)：重点推荐
• 海兰信 (300065)：重点推荐
• 康得新：重点推荐
• 中航三鑫：重点推荐
• 银河电子 (002519)：重点推荐
• 烽火电子 (000561)：重点推荐

3. 近期重要动态

• 国睿科技：子公司联合中标43亿元PPP项目。
• 银河电子：中标中移物联网有限公司1.11亿元采购项目。
• 湘电股份：拟出资15.3亿元设立军工装备公司。
• 凤凰光学：拟7.21亿元收购海康科技100%股权。
• 海兰信：获得北京市1000万元高精尖项目资助。

4. 市场行情

• 本周：上证指数下跌0.34%，国防军工板块下跌0.47%，机械设备板块下跌0.7%。
• 本月：上证指数上涨2.7%，国防军工板块上涨1.93%，机械设备板块上涨1.26%。

个股信息

1. 个股涨跌与估值

• 国防军工板块：湘电股份、中电广通、中航三鑫、康得新、中国船舶等个股涨幅较大，PE估值在合理范围内。
• 机械设备板块：锐奇股份、上柴股份、坚瑞沃能、冀凯股份等个股表现较好，部分公司PE较高，但具备成长性。

2. 限售股解禁

• 多家公司在未来三个月内有大量限售股解禁，涉及股票包括川大智胜、泰豪科技、斯太尔、华宏科技等。

3. 大宗交易

• 本周大宗交易活跃，涉及股票包括秦川机床、泰和新材、中船防务、华锦股份等，部分交易存在折价现象。

总结

本报告指出，机械军工行业在“十三五”期间迎来政策红利，军民融合、智能装备、油气设备、铁路设备、船舶海工等子行业均有明确的发展方向和投资机会。重点关注具备高成长性、高弹性及良好资产整合潜力的公司，同时密切关注市场行情和个股动态，把握行业投资节奏。