20160320-招商证券-通信行业信息周报：干货满满！！“十三五”规划创新驱动前景，关注军民融合、营改增、移动支付、高送转等_16页_1mb

通信行业周报总结（2016年3月20日）

核心内容

本报告为2016年3月20日发布的通信行业信息周报，主要内容包括：

• 行情回顾：通信行业指数本周上涨7.72%，在申万一级子行业中排名第14位。
• 行业热点：TMT板块全面领涨市场，"十三五"规划对创新技术的重视为通信行业带来发展机遇。
• 政策利好：国防科工局发布军民融合专项行动计划，推动军民融合及科研院所改制。
• 营改增政策：全面推开营改增，预计税控市场将爆发，重点推荐旋极信息。
• 刷卡手续费下调：国家发改委与人民银行联合发布政策，推动增值服务商发展。
• 中兴事件影响：事件提升了我国上游芯片和核心器件的战略地位，推动进口替代。
• 高送转与业绩：统计了通信行业2015年年报和2016年一季报情况，部分公司表现出强劲增长。
• 重点推荐公司：包括金信诺、烽火通信、东土科技、海能达、航天发展等。

主要观点

• 行业表现：通信行业本周涨幅较大，TMT板块整体表现优异，通信板块涨幅排名第14。
• 政策驱动：军民融合政策持续利好，军工信息化和相关企业将受益，重点推荐金信诺、旋极信息、振芯科技、华讯方舟、烽火通信等。
• 营改增影响：全面实施营改增将推动税控市场增长，旋极信息作为税控龙头将受益。
• 移动支付与增值服务：刷卡手续费降低将提升商户交易成本优势，关注增值服务商如梅泰诺、海立美达、西藏旅游。
• 中兴事件影响：中兴事件提升了我国核心器件的战略地位，推荐烽火通信，关注光迅科技、天孚通信。
• 业绩增长：2015年通信行业多数公司实现净利润增长，部分公司如富春通信、吴通控股、旋极信息等表现尤为突出。
• 高送转预期：多家公司发布高送转预案，如拓维信息、雷科防务、华星创业、欧比特、旋极信息、菲利华、国睿科技、佳都科技等。

关键信息

行情数据

• 沪深300指数：上涨5.09%
• 通信行业（申万）：上涨7.72%
• 通信行业股票家数：81只，占比2.9%
• 通信行业总市值：9954亿元，占比2.2%
• 通信行业流通市值：7332亿元，占比2.1%

财务指标（部分重点公司）

重点推荐公司逻辑

行业热点点评

• TMT板块：全面领涨市场，计算机、传媒、电子、通信涨幅分别为1、2、4和14。
• 军民融合：专项行动计划细化落地，推动军工企业改制重组，加速军民融合进程。
• 营改增：预计全面实施后，税控市场将带来近1000万新增用户，关注旋极信息。
• 移动支付安全：汇顶科技发布活体指纹识别芯片，推动移动支付安全提升。
• 5G与下一代网络技术：加快5G和超宽带技术研究，关注大唐电信、中兴通讯、紫光股份、烽火通信、光迅科技、亨通光电等。

行业新闻与重点公告

• 国内新闻：
  • 工信部整治增值业务不明扣费。
  • 中国移动公布2015年业绩，净利润增长。
  • 中国电信山西实现ICT政企协同新突破。
  • 华为推出SDN应用、照明物联网解决方案、与ESI共建汽车设计平台。
• 国际新闻：
  • 英特尔将集成语音识别技术。
  • 诺基亚推出可编程硅芯片组及下一代光网络系统。
  • 微软发布Win10升级版Redstone。
• 重点公告：
  • 国睿科技调整非公开发行股票价格和数量。
  • 亨通光电归还募集资金。
  • 杰赛科技筹划重大资产重组。
  • 华力创通发布2015年度报告及一季度业绩预告。
  • 四创电子发布年报、使用闲置募集资金、预计日常关联交易、收到问询函。
  • 佳都科技停牌及解除质押。
  • 通鼎互联股权质押与解除质押。
  • 信威集团发行短期融资券。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 政策推进低预期
• 院所改制不可预期
• 市场需求放缓

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
  • 中性：公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
  • 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上

• 公司长期评级：

  • A：公司长期竞争力高于行业平均水平
  • B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：公司长期竞争力低于行业平均水平

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数

重要声明

本报告由招商证券股份有限公司编制，基于合法取得的信息，但不对信息的准确性和完整性作任何保证。分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告内容和意见仅供参考，不构成投资建议。本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。