20220905-华安证券-房地产行业周报_市场风格切换在即_金九银十_可期_21页_938kb

报告摘要

市场风格切换在即，“金九银十”可期

核心内容

本报告分析了2022年9月房地产市场整体表现及细分领域动态，认为市场风格切换在即，“金九银十”行情复苏在即。行业评级为“增持”，建议投资者关注稳健发展型、成长受益型及物管优质标的。

主要观点

市场表现：本周（8.26-9.2）上证指数下跌1.54%，创业板指下跌4.06%，沪深300下跌2.04%，但房地产板块上涨1.92%，在31个行业中排名第二。
新房成交：重点跟踪的32城新房成交面积为302万方，同比-18.5%，环比+10.1%。其中，三线城市新房成交面积环比增长显著（+17.8%），而一线城市成交面积环比略有下降（-6.0%）。
二手房成交：重点跟踪的16城二手房成交面积为107万方，同比-17.6%，环比-1.1%。其中，三线城市二手房成交面积同比和环比均大幅下降（-44.3%、-14.6%）。
新房库存：重点跟踪的16城新房库存面积合计约9341万方，环比-0.02%，整体去化周期约12.6个月。三线城市去化周期最长（25.1个月），一线城市去化周期最短（10.7个月）。
土地市场：上周（8.22-8.28）百城土地成交面积2772万方，成交总价296亿元，溢价率1.21%。其中，二线城市土地成交面积同比显著增长（+108%），三线城市土地成交面积同比-34%。
政策动态：多地出台房地产宽松政策，如海南、重庆、东莞等城市调整首付款比例和公积金政策，旨在支持刚性和改善型需求。
投资建议：建议关注稳健发展型房企（如保利发展、万科A、金地集团），成长受益型房企（如建发股份、华发股份、新城控股、滨江集团）以及物管优质标的（如华润万象生活、碧桂园服务、绿城服务、宝龙商业）。
风险提示：房地产调控政策放松不及预期、信用风险蔓延、销售修复不及预期、资金面大幅收紧等。