20230725-浙商证券-食品饮料23Q2基金持仓专题报告_历史持仓低位_把握多重底部机会_8页_1mb

食品饮料行业2023Q2基金持仓分析总结

• 行业概况：2023年第二季度食品饮料行业在基金重仓持股中排名申万一级行业第一，持股市值达39484亿元，超配幅度为537%，处于近三年低位。基金持股比例环比下降，反映板块配置趋于低水平。

• 白酒板块：高端白酒（贵州茅台、五粮液、泸州老窖）和次高端白酒（山西汾酒、舍得酒业）重仓基金数环比显著减少，但迎驾贡酒和顺鑫农业持仓基金数环比增长。白酒整体配置比例环比下降，进入“三低”阶段（持仓低、估值低、预期低），建议关注高端确定性标的如贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒，以及次高端弹性标的如古井贡酒、迎驾贡酒、顺鑫农业。

• 大众品板块：速冻食品、保健品、乳制品、零食等子行业重仓基金数环比增加，体现复苏趋势。投资主线基于经济温和复苏和消费新特点，推荐业绩确定性标的如安井食品、伊利股份、青岛啤酒；超预期标的如盐津铺子、劲仔食品；趋势反转标的如中炬高新、重庆啤酒、仙乐健康。

• 投资风险：消费疲软、白酒动销不及预期、食品安全风险。总体建议把握顺周期反弹机会，关注行业复苏中的高质性价比产品和线上家庭消费相关企业。