20230725-财通证券-23Q2基金食品饮料持仓分析_Q2酒类环比减仓_重仓个股数量下滑_11页_1mb

食品饮料行业2023Q2持仓分析总结

1. 基金持仓显著下滑

• 2023Q2食品饮料板块基金持仓占比环比下降270pct至12.89%，创2019年以来最低值。
• 主动权益基金持仓环比下降303pct，被动指数基金下降216pct，其中非消费类主动权益基金（如消费、食品）持仓降幅显著，从72%降至57%。

2. 酒类持仓环比回落

• 白酒板块持仓环比下降244pct，主要因淡季动销平淡和终端批价表现平平，市场对后续需求增长持谨慎态度。
• 啤酒板块持仓环比小幅下降0.20%，“高端化”进程预期未明显改善。

3. 食品板块优化布局

• 部分食品子板块超配比例有所提升，增持调味品、饮料乳品及食品加工个股，体现出对业绩稳定性个股的配置偏好。

4. 大单品变现加速推进，板块分化

• 基金前20重仓股仅剩下三家白酒个股（茅、五、泸），其他个股如山西汾酒、洋河等跌出榜单。
• 个股持仓普遍下滑，但区域酒股（如迎驾贡酒）及部分大众品个股（如安井食品）持股量环比增长，体现出结构性机会。

5. 投资建议：短空长多，择机布局

• 白酒板块：短期关注高端酒的配置机会，区域酒受益于动销改善；长期仍看好消费升级与需求分层机会。
• 食品板块：推荐安井食品、立高食品、盐津铺子、甘源食品，受益于大众消费韧性及零食终端高增长。

风险提示：

• 宏观经济疲软、消费复苏低于预期；食品安全、政策变化等风险需关注。