20230725-浙商证券-2023Q2基金持仓分析_公募基金加仓制造行业转债_12页_877kb

公募基金2023Q2转债持仓分析总结

1. 公募基金转债持仓规模与比例上升

• 规模与占比：公募基金持有的转债规模从28,988亿元（2023Q1）增长至28,988亿元，环比上升98%，占转债存量余额的比例为34.2%，较上季度增长2%。

2. 转债基金与二级债基仓位提升，行业配置分化

• 转债基金仓位：2023Q2转债基金平均转债仓位达77.8%，较上季度上升2.5个百分点，继续上升趋势。
• 二级债基仓位：转债仓位提升至14.24%，较2023Q1显著增加。
• 基金类型变化：公募基金持有的转债规模中，二级债基占比达47.4%，为持仓最大类型。

3. 主动加仓重点行业，减仓金融地产

• 加仓行业：
  • 制造板块：电力设备（环比+115%）、汽车（环比+8.3%）、机械设备（环比+4.7%）。
  • 科技板块：电子（环比+6.2%）。
  • 周期板块：基础化工（环比+9.5%）。
• 减仓行业：
  • 金融地产：银行（环比-18%）、非银金融（环比-6%）、交运（环比-12%）。
  • 消费行业如农林牧渔、轻工制造等也出现减持。

4. 可转债基金收益分化，杠杆率小幅上升

• 基金表现：2023Q2可转债基金总规模达3,768亿元，较Q1增加759亿元，转债仓位上升显著。
• 收益分化显著，10只基金正收益，28只负收益，跑赢指数的基金数量减少。
• 杠杆率小幅上升：从15.9%提升至16.3%。

5. 风险提示

• 基金历史持仓与业绩不能代表未来。
• 基于历史数据，仅供参考。
• 分析涉及的行业配置与增长趋势可能存在变化。

注：本报告采集数据截至2023年7月21日，基金持仓变动需结合最新市场动态调整。