20260603-申银万国期货-品种策略日报-双焦（JM_J）_1页_160kb
报告摘要
期货市场与现货市场分析总结
核心内容概览
本报告由申银万国期货研究所沈垚犇撰写，主要分析了焦煤（JM）与焦炭（J）期货在不同月份（1月、5月、9月）的价格走势、成交量、持仓量及价差变化，并结合现货市场数据与相关政策消息，对双焦市场进行了评论与策略建议。
期货市场数据
价格走势
| 月份 | JM 1月 | JM 5月 | JM 9月 | J 1月 | J 5月 | J 9月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 前1日收盘价 | 1589.5 | 1628.5 | 1362.5 | 2045.5 | 2077.5 | 1979.0 |
| 前2日收盘价 | 1602.0 | 1640.5 | 1377.0 | 2064.5 | 2094.5 | 1993.0 |
| 涨跌 | -12.5 | -12.0 | -14.5 | -19.0 | -17.0 | -14.0 |
| 涨跌幅 | -0.78% | -0.73% | -1.05% | -0.92% | -0.81% | -0.70% |
成交量与持仓量
| 项目 | JM 1月 | JM 5月 | JM 9月 | J 1月 | J 5月 | J 9月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 成交量 | 58094 | 2281 | 891365 | 730 | 7 | 15665 |
| 持仓量 | 117265 | 7828 | 537171 | 4209 | 135 | 33891 |
| 持仓量增减 | -788 | 160 | -9857 | 30 | -4 | -702 |
价差分析
| 价差组合 | JM现值 | JM价差增减 | J现值 | J价差增减 |
|---|---|---|---|---|
| 1月-5月 | -39 | -0.5 | -32 | -2 |
| 5月-9月 | 266 | 2.5 | 98.5 | -3 |
| 9月-1月 | -227 | -2 | -66.5 | 5 |
现货市场数据
| 品种 | 现值 | 现货增减 |
|---|---|---|
| 蒙5主焦煤口岸自提价 | 1335 | 0 |
| 低硫主焦煤临汾出厂价 | 1800 | 0 |
| 低硫主焦煤太原车板价 | 1529 | 0 |
| 唐山一级出厂价 | 2020 | 0 |
| 晋中准一级出厂价 | 1480 | 0 |
| 日照港准一级出库价 | 1670 | 10 |
主要观点与策略建议
- 双焦市场基本面健康：钢厂盈利率与吨焦利润均高于去年同期水平，上游库存小幅下降，下游库存微增，整体供需关系较为平衡。
- 供给端影响显著：上周矿山焦煤产量环比大幅下降，短期煤价有较强上行动力。
- 需求端存在不确定性：随着终端需求淡季的深入，铁水产量存在见顶回落预期，将制约双焦刚需的高度。
- 后市关注重点：
- 矿山复产速度与安全限产执行力度
- 铁水产量拐点
- 终端需求的实际表现
政策消息
国家发展改革委主任郑栅洁主持召开国有企业座谈会，重点围绕以下内容：
- 深化国资国企改革
- 推进全国统一大市场建设
- 促进绿色低碳发展
- 保障能源安全
会议强调要坚持目标导向和问题导向，优化国有经济布局，提升国有企业科技创新、产业控制和安全支撑功能，激发其内生动力和活力。
风险提示
- 报告基于现有数据与逻辑分析，对未来预测存在不确定性
- 宏观环境与产业链因素可能对市场产生重大影响
- 信息来源可能存在偏差，报告不构成具体买卖建议
免责声明
本报告信息来源于第三方信息提供商或已公开信息，申银万国期货研究所不对其准确性、完整性、时效性或可靠性作出保证。报告仅供交流研讨，投资者应合理合法使用，不得用于非法用途。如因使用不当产生经济或法律责任，申银万国期货不承担责任。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
