2018-基于投入产出表的测算分析_如果增值税下调_哪些行业有望受益__13页-1mb

报告摘要

增值税率下调对行业影响分析总结

核心内容

本报告分析了2018年5月1日起实施的增值税税率下调政策对不同行业的影响，基于投入产出表的测算方法，评估了不同情境下企业利润和现金流的变化。报告指出，增值税已成为我国最大的税种，其下调对中下游行业影响较大，且未来税率继续下调的可能性较高。

主要观点

增值税结构与政策背景
我国增值税税种结构以间接税为主，税率分为三档：6%、10%和16%。国务院提出“三档并两档”的改革方向，重点降低制造业和交通运输等行业的税率。2018年5月起实施的税率下调已初见成效，增值税当月同比增速显著放缓，显示政策对减轻企业负担有一定作用。
增值税率下调对企业经营的影响
增值税率下调对企业的实际影响取决于供需关系和上下游议价能力，主要分为以下四种情景：
- 情景A：含税卖价和买价均下降，对企业利润无影响，但提升现金流运用效率。
- 情景B：含税卖价下降，买价不变，企业利润受损，现金流无变化（此情景未被采用）。
- 情景C：含税卖价不变，买价不变，企业利润提升，现金流无变化。
- 情景D：含税卖价不变，买价下降，企业利润和现金流均提升。
行业受益分析
报告基于三种减税方案（方案一、方案二、方案三）和上述三种情景，分析了不同行业受益程度：
- 方案一或二：在情景A和D中，受益行业包括中游的电气机械和器材、TMT设备、机械设备、金属冶炼和压延加工品、轻工制造和化学产品、下游的纺织服装等；在情景C中，受益行业包括上游的煤炭和石化、下游的商贸零售、食品饮料、轻工制造和纺织服装等。
- 方案三：在情景A、C和D中，受益行业包括石化、公用事业、农林牧渔等。

关键信息

增值税税率调整方案

方案一：将16%降至13%，10%和6%不变。
方案二：取消16%，并入10%，6%不变。
方案三：将16%和10%各降1个百分点，6%不变。

行业受益情况

情景	方案一受益行业	方案二受益行业	方案三受益行业
A	电气机械和器材、TMT设备、机械设备、金属冶炼和压延加工品、轻工制造和化学产品、纺织服装	电气机械和器材、TMT设备、机械设备、金属冶炼和压延加工品、轻工制造和化学产品、纺织服装	石化、公用事业、农林牧渔
C	煤炭和石化、商贸零售、食品饮料、轻工制造和纺织服装	煤炭和石化、商贸零售、食品饮料、轻工制造和纺织服装	石化、公用事业、农林牧渔、房地产
D	电气机械和器材、TMT设备、机械设备、金属冶炼和压延加工品、轻工制造和化学产品、纺织服装	电气机械和器材、TMT设备、机械设备、金属冶炼和压延加工品、轻工制造和化学产品、纺织服装	石化、公用事业、农林牧渔

增值税理论税负测算方法

使用投入产出表进行测算，其中：
- $X_j = \sum_{i=1}^{n} x_{i,j}$（总投入）
- $a_{i,j} = \frac{x_{i,j}}{X_j}$（直接消耗系数）
- $W_j = C_j - B_j$（增值税税额）
增值税税额计算公式为：
$$
W_j = X_j * b_j - \sum_{k=1}^{n} b_k * x_{k,j}
$$