20230730-天风证券-建筑材料行业研究周报_政策催化持续升温_继续看好地产链品种估值修复机会_7页_701kb

材料研究报告：行业研究周报（2023年07月30日）

核心观点

政策支持加码，房地产市场温和放松环境下，建材板块估值修复机会较为明确。消费建材景气度底部区间已接近，建议关注B端具备弹性品种、新开工需求品种，以及新技术、新材料领域龙头企业。

特殊市场表现

上周建筑材料（中信）板块单周涨幅为65.7%，市场各板块均正向表现。本周重点推荐组合中，蒙娜丽莎、东鹏控股涨幅居前，分别上涨18.08%、16.48%等。

政策动向

30个大中城市周度商品房销售表现稳中有升；中央和住建部会议提出优化房地产政策，实行多项宽松措施（降首付、降利率、“认房不用认贷”）。地产政策放松亟待落地。

关键政策分析

政策边际改善可能带来需求好转，带动短期竣工建材、长期新开工品种底部机会。7月城市工作会议提出对城中村改造采取拆除新建等分类整理策略，或将有效提振相关领域。

行业与投资建议

重点推荐

• 消费建材：三棵树、蒙娜丽莎、亚士创能
• 新材料：光伏玻璃、电子玻璃、碳纤维等高景气品种
• 新兴领域：塑料管道（中国联塑等）、水泥板块龙头等

主要风险提示

• 基建、地产需求回落
• 新材料成长性不及预期
• 地产类应收账款坏账减值超预期