20230328-国元国际控股-互联网行业周报_关注大模型商业化落地进程_谨慎操作风险机遇并存_10页_951kb

文档总结：互联网行业周报（2023年03月28日）

核心内容

本报告总结了2023年3月20日至24日期间，港股和美股互联网行业市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，互联网行业在生成式AI、游戏及电商直播等热点推动下，市场热度上升，板块估值有所修复。同时，报告也提示了潜在风险，提醒投资者在关注机遇的同时，需谨慎评估相关风险。

主要观点

• 市场回暖：港股与美股互联网行业整体表现良好，恒生科技指数与纳斯达克互联网指数分别上涨6.16%和1.92%。
• 板块表现：资讯科技行业在港股中表现最佳，周涨幅达7.53%。软件板块涨幅最大，媒体板块表现相对平淡。
• 个股亮点：腾讯、百度、阅文集团、百融云等公司表现突出，而部分个股如拼多多则出现较大跌幅。
• 行业动态：
  • ChatGPT插件正式开放，增强了其在信息检索、代码解释等方面的能力。
  • 中国信通院启动大模型技术及应用基准工作，推动大模型技术发展。
  • 中方回应TikTok CEO出席美国会听证会，强调数据安全与公平竞争。
  • 电商行业公司积极对接ChatGPT，用于智能客服、广告投放等领域。
  • 游戏版号持续发放，多家公司获批，显示政策支持。

关键信息

1. 市场表现

• 港股：
  • 恒生指数上涨2.03%，恒生科技指数上涨6.16%。
  • 软件与服务板块PE-TTM为32.16x，位于近一年的39.59%分位；PS-TTM为3.79x，位于近一年的86.89%分位。
• 美股：
  • 纳斯达克中国金龙指数上涨1.48%。
  • 游戏、视频、云计算、传媒板块涨幅均超3%。

2. 个股表现

• 软件板块：金山云、百融云、微盟表现亮眼。
• 视频娱乐板块：阅文集团、微博表现较优。
• 电商板块：拼多多录得较大跌幅。
• 游戏板块：腾讯、金山软件、IGG、心动公司表现亮眼。

3. 行业要闻

• 生成式AI：
  • ChatGPT插件正式开放，包括浏览器插件和代码解释插件。
  • 百度回应文心一言文生图功能的质疑，强调其为自研模型。
  • 李开复宣布筹组Project AI2.0，致力于打造AI-first平台。
• 游戏版号：
  • 3月份国产游戏版号共86款获批，包括网易《零号任务》、腾讯《末刀》等。
  • 进口游戏版号共27款获批，涉及多个知名游戏。
• 电商对接ChatGPT：
  • 跨境电商SaaS服务商Shopify、吉宏股份、返利科技等已接入ChatGPT。
  • 应用场景包括选品、广告素材制作、智能客服等。

4. 投资建议

• 估值水平：当前互联网板块估值整体处于合理水平。
• 市场趋势：短期资金避险情绪较高，行情以波动为主。
• 推荐标的：重点推荐阅文集团（772.HK）、腾讯（700.HK）、百融云（6608.HK）、百度（BIDU.US）等具备安全边际或业务超预期的公司。
• 行业机会：生成式AI、游戏及电商直播是当前市场热点，有望推动行业增长。

风险提示

• 国际环境恶化：可能对行业造成不利影响。
• 疫情失控：可能影响市场表现。
• 业绩不达预期：部分公司可能因市场变化而业绩下滑。

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