全球AI应用产品梳理_模型能力持续迭代_智能体推动商业化进程_37页_2mb

全球应用产品梳理：AI模型能力持续迭代，智能体推动商业化进程

投资评级：优于大市（维持评级）

分析师：熊莉、侯睿
证券研究报告 · 2025年07月23日

一、模型层能力提升与开源加速

1. 模型迭代加速：

   • 大模型在知识问答、数学、编程等领域表现超越人类水平，多模态能力显著增强，结合思维链（CoT）、多专家混合（MoE）等技术，实现低成本高性能。代表性模型如DeepSeek-V3、Qwen3、Llama 4等均采用MoE架构，GPT-4o、Gemini多模态模型表现突出。
   • 推理成本显著下降：2022年推理性价达20美元/百万Tokens，现降至0.07美元（性能持平），年降幅达9-900倍，利好商业化应用。

2. 开源优势扩大：

   • 开源与闭源差距缩小：2023年闭源模型在基准测试中领先开源15.9个百分点，现已减少至0.1个百分点（如MMLU）。Llama 3.1、DeepSeek R1等开源模型性能逼近顶级闭源模型，显著降低企业使用成本。
   • 国产模型崛起：中国在开源领域占据优势，Qwen3登顶全球开源模型榜首，多国产模型推理调用量增长63%。

二、智能体生态快速成熟

1. 技术迭代与应用拓展：

   • 智能体（Agent）从Copilot转向通用决策模式，集成MCP（模型上下文协议）和A2A（Agent2Agent）协议，支持跨系统复杂任务协作。
   • GAIA基准测试显示，天工智能体得分达78.0%，刷新SOTA。国内外如OpenAI、Anthropic、字节跳动等快速布局，推动Agent生态完善。

2. 国内外进展：

   • 海外进展：Google Gemini支持MCP，微软Copilot集成Agent功能。
   • 国内突破：Monica Manus、MainFunc Genspark、字节扣子空间等产品密集发布，支持复杂任务处理与行业适配。

三、商业化加速与需求增长

1. 用量激增：

   • 全球AI模型流量持续上涨，ChatGPT日活达2亿，国产DeepSeek日活增长至5亿次/月。
   • 推理芯片租赁价格普遍上涨，侧面反映需求爆发。

2. 国产模型亮点：

   • DeepSeek、Kimi等国产模型API价格大幅下调，国产开源模型份额提升，场景覆盖多模态内容生成、代码辅助、垂直行业解决方案等。

四、C端与B端分层应用

1. C端重构流量生态：

   • AI重塑流量入口，互联网巨头如Meta、百度、腾讯优先布局个性化推荐、内容创作等领域，编程类工具AI渗透率最高。
   • 多邻国Lily智能体提升用户粘性，Reddit、Robinhood等平台融入AI功能提升转化率。

2. B端降本增效：

   • 开源生态降低企业AI应用门槛，2024年34.7%企业采用开源模型，预计2025年超半数企业使用。
   • AI推动行业智能化转型：传媒用生成式AI门诊记录提升效率、医疗用Abridge生成就诊摘要、制造用Cursor代码编辑器优化流程。服务Now、Salesforce、Snowflake等企业通过AI实现自动化工作流。

五、潜在风险

• 技术落地不及预期、市场竞争加剧、宏观经济波动等风险犹存。模型质量与推理效率需进一步提升以支撑更复杂场景。

本报告风险提示：AI应用落地不及预期、市场接受度不足、行业竞争加剧等。
免责声明：报告观点基于公开数据与合理分析，不构成投资建议。