20210530-中泰证券-中泰通信行业周报_高速率光模块放量_东数西算促进IDC有序增长_15页_1mb

通信行业周报总结（0524-0530）

核心内容

本周通信板块整体上涨 3.54%，表现弱于沪深300 和创业板指数。板块内个股表现分化，部分公司涨幅显著，而一些公司则出现较大跌幅。整体来看，通信板块活跃度高于大盘，显示出行业具备较强的市场吸引力。

主要观点

• 光模块市场增长：400G/200G光模块需求放量，带动行业新一轮增长。2020年全球以太网光模块销售额达到37亿美元，同比增长33%，其中400G产品增长明显。预计2021年全球400G光模块出货量将超过200万支，2021年全球光模块市场有望从80亿美元增长至145亿美元，年复合增速约10%。
• 硅光方案前景：硅光方案在低功耗、高速率、结构紧凑、低成本等方面具有显著优势，预计将在400G时代实现大规模导入。LightCounting预测，2020年硅光市场规模约为20亿美元，2026年将接近80亿美元，市场份额有望从25%提升至50%以上。
• IDC行业利好：国家发改委等发布《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》，推动“东数西算”战略，优化数据中心布局，促进IDC行业健康有序发展。该方案将有助于国内数据中心资源整合，提升行业效率。
• 5G与区块链发展：中国移动在5G终端和区块链领域取得进展，计划三年内实现区块链能力和应用“双一流”，并投资建设5G基站。同时，华为宣布鸿蒙操作系统将于6月初正式上线手机，提升其全场景智能生态。
• 行业风险提示：报告指出潜在风险包括5G投资不及预期、市场竞争加剧、海外贸易争端和系统性风险。

关键信息

市场表现

• 沪深300上涨 3.64%
• 创业板上涨 3.82%
• 通信板块上涨 3.54%，弱于大盘
• 通信（中信）指数成分股周换手率1.30%，高于沪深300成分股0.59%

涨跌幅前五

跌幅前五

投资建议

• 光器件和光模块：天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、仕佳光子
• 数据中心：宝信软件、科华恒盛、光环新网、万国数据、世纪互联、秦淮数据、奥飞数据、数据港、城地股份
• IDC暖通设备：英维克、佳力图、依米康
• 电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通
• 5G主设备：中兴通讯
• 智能控制器：拓邦股份、和而泰、贝仕达克、朗科智能
• 物联网与车联网：移远通信、广和通、闻泰科技、移为通信、鸿泉物联
• 网络交换设备：星网锐捷、紫光股份
• 光电缆：中天科技、东方电缆、亨通光电
• 专用通信：上海瀚讯、七一二、海格通信、中国卫通

重点公告与新闻

1. 中国移动5G终端目标：计划2021年新增5G手机突破2亿部，目标合作销售智能硬件超1亿部。
2. 中国移动区块链战略：计划三年内实现区块链能力和应用“双一流”，推出中移链平台，推动区块链技术应用。
3. 全国一体化算力网络：国家发改委等启动国家枢纽节点建设，推动数据中心资源合理配置。
4. 德国5G基站投资：政府计划投资11亿欧元建设5000座基站，改善偏远地区覆盖。
5. 华为鸿蒙系统上线：预计6月初正式上线手机，构建全场景智能生态。
6. 爱立信中国市场风险：因中瑞政治问题，面临丢失中国市场份额的风险。
7. 华为不造车声明：明确表示不会投资任何车企，专注于提供ICT技术。
8. 台积电车用MCU产量：2021年产量将同比增长60%，支持汽车芯片需求。

风险提示

• 5G投资不及预期
• 市场竞争加剧
• 海外贸易争端
• 市场系统性风险

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上

• 行业评级：

  • 增持：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内对基准指数跌幅在10%以上

重要声明

本报告由中泰证券研究所发布，仅供其客户使用。报告内容基于公开资料和研究分析，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。