> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青期货早报总结（2026年4月30日） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年4月30日沥青期货市场的主要走势及基本面情况，涵盖供需变化、成本支撑、库存动态、主力合约持仓、价格区间预测等关键信息。整体市场趋势偏向多头，但需关注原油价格波动等风险因素。 --- ## 主要观点 ### 1. 供给端分析 - **4月国内沥青总排产量**：152.7万吨，环比减少44万吨（-22.4%），同比下降76.4万吨（-33.3%）。 - **样本企业产能利用率**：16.5988%，环比减少2.34个百分点。 - **样本企业产量**：27.7万吨，环比减少12.34%。 - **周度检修量**：预估137.2万吨，环比增加6.52%，表明炼厂减产，短期内供应压力有所缓解。 - **下周预期**：沥青供给压力或将增加。 ### 2. 需求端分析 - **重交沥青开工率**：16.1%，环比下降0.12个百分点，低于历史平均水平。 - **建筑沥青开工率**：8.3%，环比持平，仍低于历史平均水平。 - **改性沥青开工率**：5.25%，环比增加0.71个百分点。 - **道路改性沥青开工率**：20%，环比增加1.00个百分点。 - **防水卷材开工率**：54%，环比持平，高于历史平均水平。 - **总体需求**：整体需求疲软，复苏乏力，淡季影响明显。 ### 3. 成本端分析 - **日度加工沥青利润**：-847.36元/吨，环比增加22.4%。 - **周度山东地炼延迟焦化利润**：405.13元/吨，环比减少55.91%。 - **沥青与延迟焦化利润差**：缩小，表明成本支撑减弱。 - **原油走势**：走弱，预计短期内对沥青成本支撑有所减弱。 ### 4. 基差与库存情况 - **山东现货价**：4380元/吨，06合约基差为-29元/吨，现货贴水期货。 - **社会库存**：118.9万吨，环比减少4.65%。 - **厂内库存**：87.6万吨，环比增加3.42%。 - **港口稀释沥青库存**：35万吨，环比减少16.67%。 - **库存趋势**：社会和港口库存持续去库，厂内库存则持续累库。 ### 5. 期货盘面与持仓 - **MA20趋势**：MA20向下，06合约期价收于MA20上方。 - **主力持仓**：净多头，但多头仓位减少。 - **价格区间**：沥青2606合约预计在4329-4489元/吨之间震荡。 --- ## 关键信息汇总 ### 价格走势 | 合约 | 收盘价 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------|--------|------|------|--------| | 01 | 3847 | 3806 | +41 | +1.08% | | 02 | 3762 | 3730 | +32 | +0.86% | | 03 | 3745 | 3688 | +57 | +1.55% | | 04 | 3716 | 3708 | +18 | +0.22% | | 05 | 4503 | 4483 | +20 | +0.45% | | 06 | 4409 | 4388 | +21 | +0.48% | | 07 | 4366 | 4338 | +28 | +0.65% | | 08 | 4328 | 4299 | +29 | +0.67% | | 09 | 4262 | 4238 | +24 | +0.57% | | 10 | 4144 | 4103 | +41 | +1.00% | | 11 | 4048 | 4017 | +31 | +0.77% | | 12 | 3975 | 3939 | +36 | +0.91% | ### 基差走势 - **山东基差**：04月29日为-29元/吨，贴水期货。 - **社会库存**：118.9万吨，环比下降4.65%。 - **厂内库存**：87.6万吨，环比上升3.42%。 - **港口稀释沥青库存**：35万吨，环比下降16.67%。 ### 合约价差 | 价差 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------|------|------|------|--------| | 1-6 | -664 | -700 | +36 | -5.14% | | 6-9 | +147 | +150 | -3 | -2.00% | | 6-12 | +434 | +449 | -15 | -3.34% | | 9-12 | +287 | +299 | -12 | -4.01% | --- ## 风险提示 - **原油价格波动**：可能影响沥青成本支撑。 - **沥青与延迟焦化利润差**：若进一步收窄，可能对市场情绪产生负面影响。 - **需求复苏预期**：若不及预期，将对沥青价格形成压力。 --- ## 投资建议 - **整体趋势**：偏多。 - **价格区间**：沥青2606合约预计在4329-4489元/吨之间震荡。 - **操作策略**：关注库存变化与原油走势，把握短期震荡机会。