20190708-上海证券-电子行业周报：科创板即将鸣锣_半年报聚焦5G_12页_1mb

电子行业周报总结（2019年07月01日-2019年07月07日）

核心内容概述

本报告聚焦于2019年7月电子行业动态，重点分析了科创板即将开市对市场情绪及A股相关公司估值的影响，以及5G新基建带来的业绩增长预期。同时，回顾了上周A股与海外电子板块的市场表现，并梳理了近期重点新闻及行业动向，最后给出投资建议与风险提示。

主要观点

1. 科创板开市在即，对A股电子行业产生积极影响

• 科创板首批25家企业将于7月22日上市，行业进度效率高。
• 5家科创板企业已公布发行价格，其中华兴源创与睿创微纳的PE接近A股行业均值，天准科技与杭可科技PE略高于行业均值，澜起科技PE略低于行业均值但因其稀缺性和成长空间，建议关注其与A股对标公司的估值共振。
• 即将公布的科创板公司（乐鑫科技、安集科技、中微公司）可能带动A股半导体材料、设备及IC设计公司股价上涨。

2. 5G新基建推动业绩增长

• 5G商用牌照已下发，运营商5G基建投资加速，结合中美贸易谈判缓和，预计相关公司业绩增长明确。
• 重点推荐公司包括深南电路、生益科技、华正新材等，因其在5G基站侧高频覆铜板领域具备国产替代潜力。

3. 行业指数表现

• 上周上证综指上升1.08%，深证成指上升2.89%，申万电子指数上升2.95%，排名申万28个行业第6位。
• 申万一级行业中涨幅前三为食品饮料（2.87%）、休闲服务（1.60%）和建筑材料（1.30%），后三位为农林牧渔（-2.57%）、计算机（-2.74%）和传媒（-3.91%）。
• 电子二级行业中，半导体（2.03%）、光学光电子（3.44%）、电子制造（3.45%）涨幅较大。

4. A股电子个股表现

• 上周A股电子个股涨幅较大的包括泰晶科技（52.98%）、退市海润（22.29%）、沪电股份（17.46%）等。
• 涨跌幅靠后的有和晶科技（-7.74%）、科恒股份（-9.81%）、新纶科技（-13.13%）等。

5. 海外电子市场动态

• 费城半导体指数上升0.19%，台湾电子指数上升0.00%，恒生资讯科技业指数上升1.52%。
• 海外重点股票中，康控-KY（19.37%）、铠胜-KY（18.54%）等涨幅较大，而新巨科（-5.74%）、博通（-1.81%）等表现不佳。

关键信息

1. 科创板动态

• 首批25家企业：7月22日开市，新一代信息技术产业占比过半。
• 重点企业：华兴源创、睿创微纳、天准科技、杭可科技、澜起科技等已公布发行价格。
• 对标公司：澜起科技对标兆易创新、士兰微、紫光国微、韦尔股份等，建议关注估值共振。

2. 电子行业业绩预告

• 截至7月7日，40余家电子企业发布业绩预告，其中大立科技（190%）、硕贝德（172%）、沪电股份（154%）等业绩增长显著。
• 5G相关企业：沪电股份、深南电路、生益科技、华正新材等受益于5G基建加速。

3. 行业新闻

• 三星：Galaxy Note 10将于8月7日发布，NVIDIA下一代GPU将由三星代工。
• 半导体：应用材料计划收购国际电气，日本限制对韩半导体材料出口，可能利好中国相关企业。
• LED行业：兆驰股份MiniLED产品已送样，丽清上海新厂扩产将满足LED车灯订单需求，欧司朗推出高分辨率头灯。

投资建议

• 关注科创板上市带来的市场情绪利好：建议关注半导体材料、半导体设备及IC设计公司，如北方华创。
• 关注5G新基建相关企业：如华正新材，因其在高频覆铜板领域具备国产替代潜力。
• 关注miniLED背光产业发展：三安光电、聚飞光电等LED芯片和背光企业可能受益于政策支持。

风险因素

1. 5G商用不及预期：可能影响相关企业业绩增长。
2. 中美贸易摩擦反复：可能对半导体设备及材料企业造成影响。

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