20190708-开源证券-电子行业周报：科创板开市有助于提升行业估值水平_9页_1mb

电子行业（801080.SI）周度总结（20190701-20190705）

核心内容

本周电子行业整体上涨2.95%，在申万28个一级子行业中排名第6，表现优于上期。行业整体营收保持增长，但盈利能力有所下滑。从估值角度看，行业PE（TTM）为31.54倍，仍处于历史低位，配置安全边际较高。分析师对电子行业持“看好”态度，认为科创板开市将提升行业估值，同时5G商用加速带来PCB、射频天线等细分领域的增长机会。

主要观点

• 行业整体表现：电子行业本周上涨2.95%，跑赢沪深300指数（1.77%）和创业板指（2.40%）。
• 细分行业动态：
  • PCB行业：受益于5G商业化加速，预计持续高增长。
  • 半导体行业：中美贸易不确定性推动国产化替代进程。
  • 面板与LED行业：周期性复苏机会值得关注。
• 子行业表现：其他电子指数涨幅较大（+3.67%），元件指数涨幅较弱（+1%）。

关键信息

个股表现

• 本周有11只电子行业个股涨幅超过10%。
• 2只个股跌幅超过10%，其中：
  • 卓胜微：+61.05%
  • 久之洋：+52.98%
  • 金溢科技：+25.91%
  • 博通集成：+22.25%
  • 华映科技：+17.46%
  • 泰晶科技：-19.64%
  • 捷捷微电：-13.13%
  • 飞乐音响：-10.81%
  • 金安国纪：-9.81%
  • 光莆股份：-7.72%

行业及公司新闻

1. 四川新型显示产业布局：四川已规划8条新型显示生产线，包括京东方、惠科、中电熊猫等企业。
2. 日本对韩国半导体材料出口限制：日本政府对韩国半导体材料出口限制正式生效，影响韩国及使用韩国产品的日本企业。
3. 飞乐音响被证监会调查：因信息披露违法违规被立案调查，此前已被上海证监局下发警示函。
4. 深南电路南通二期5G项目：预计年均销售收入约15.11亿元，年均利润总额约2.99亿元。

投资建议

• 科创板开市影响：科创板开市将提升主板电子企业估值水平，尤其对5G相关板块（如PCB、射频天线）有积极影响。
• 推荐个股：紫光国微、汇顶科技、全志科技、沪电股份、深南电路、东山精密、和而泰、安洁科技、视源股份、长信科技、欧普照明、洲明科技、光弘科技。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 下游需求不及预期
• 项目进展不及预期

投资评级说明

• 个股评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（相对市场-5%~+5%）、减持（相对弱于市场5%以下）。
• 行业评级：看好（行业超越整体市场）、中性（行业与整体市场基本持平）、看淡（行业弱于整体市场）。
• 基准指数：沪深300指数

法律声明

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• 邮箱：weiyi@kysec.cn
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• 执业证书编号：S0790517080001

公司简介

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总结

本周电子行业表现稳健，受益于5G商用加速和科创板开市带来的估值提升预期，分析师对行业保持“看好”评级。建议关注PCB、半导体、面板及LED等细分领域，同时注意政策、需求和项目进展等风险因素。