20230717-东吴证券-双良节能-600481.SH-2023年半年报业绩预告点评_Q2硅片减值承压_看好硅片价格企稳_装备业务放量_3页_453kb

投资要点

◼ 受硅片跌价影响，单季度业绩承压，但预计硅片价格企稳与产能扩张将逐步改善盈利。◼ 设备业务积极拓展，空冷塔、还原炉、换热器、电解槽订单增长空间广阔。◼ 硅片与组件产能持续爬坡，2023年硅片出货规模预达30-35GW，同时组件设备齐备。◼ 盈利预测：维持“增持”评级，预期2023-2025年归母净利润222亿/308亿/379亿，动态PE（现价）10/7/6倍。◼ 风险提示：技术研发及扩展不及预期也可能影响业绩。