20150209-莫尼塔投资-大宗商品周度观点汇总_14页_691kb

莫尼塔大宗商品周度观点总结

核心内容概述

本报告总结了莫尼塔（上海）投资发展有限公司对近期大宗商品市场的分析，涵盖欧美经济、能源石化、有色金属和黑色金属等主要领域。报告指出，当前市场对美联储加息时点存在分歧，若加息推迟，标普公用事业板块可能表现突出。同时，原油价格波动剧烈，受供需关系和资金投机影响，未来走势仍需关注关键数据和事件。

主要观点

1. 欧美经济

• 核心观点：若3月FOMC会议不删除“耐心”一词，加息将推迟，公用事业板块预计表现最强。
• 支撑因素：
  • 公用事业、通信服务、必须消费及原材料行业股息率较高。
  • 上一次加息预期回调时，公用事业表现最佳。
• 风险提示：
  • 3月FOMC会议前的非农就业数据将影响市场判断。
• 关注数据：
  • 美国零售销售、批发库存、欧元区工业产出。

2. 能源石化

• 核心观点：原油价格反弹，但基本面支撑不足，下周一将面临空头压力。
• 支撑因素：
  • 原油供应未收缩，主要产油国产量创新高。
  • 沙特降价争夺市场份额，价格战仍在持续。
• 风险提示：
  • 多头可能反扑，资金投机可能推动油价上涨。
• 关注数据：
  • EIA原油库存、三大原油组织对2015年需求预估。

3. 有色金属

• 核心观点：铜价反弹昙花一现，节前仍面临下行压力，预计在5500左右。
• 支撑因素：
  • LME和上期所库存暴增，反映需求疲弱。
  • 中国央行降准可能缓解资金紧张。
• 风险提示：
  • 原油价格反弹可能带动铜价上涨。
  • 国储是否出手收储将影响铜价底部判断。
• 关注数据：
  • 法意英欧工业产出、法德意欧四季度GDP。

4. 黑色金属

• 核心观点：黑色金属价格将在3月中旬探底回升，螺纹钢强于铁矿石。
• 支撑因素：
  • 贸易商及钢厂库存持续上升，资金压力大。
  • 央行降准或开启宽松政策，支撑钢材需求。
• 风险提示：
  • 若原油价格暴跌，铁矿石价格将受拖累。
• 关注数据：
  • 美国非农数据、原油价格走势。

关键信息汇总

市场表现

主要风险与事件

• 美联储加息：3月FOMC会议是否删除“耐心”一词将影响加息时点。
• 非农数据：1月新增25.7万人，超预期，显示美国就业市场强劲。
• 原油价格波动：受供需和资金投机影响，未来走势不确定。
• 铜价反弹：短期受政策预期、原油反弹及避险买盘推动，但基本面未改善。
• 铁矿石供应：淡水河谷预计全球供应将进一步增加，关注成本端变化。
• 炼厂罢工：美国炼厂工人罢工将影响国内原油需求，库存可能继续上升。

总结

本报告对大宗商品市场进行了详细分析，强调了美联储加息预期、原油价格走势、铜价及铁矿石供需变化等关键因素对市场的影响。在加息预期不明确的背景下，公用事业板块可能表现较好。能源市场受供应过剩和资金投机影响，波动较大；有色金属市场铜价反弹难持续，需关注国储政策及需求变化；黑色金属市场预计将在3月中旬探底回升，但需警惕原油价格下跌对铁矿石的拖累。整体来看，市场仍存在不确定性，投资者需密切关注相关数据和事件。