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沥青市场分析总结（2024年2月22日）

核心内容概述

本报告对2024年2月22日沥青市场进行了详细分析，涵盖期货价格、现货市场动态、趋势强度及策略建议等方面。整体来看，沥青市场处于区间震荡状态，短期内价格波动有限，主要受到原油价格走势、季节性需求变化以及供应端动态的影响。

基本面跟踪

期货市场数据

• 成交与持仓变动：
  • BU2403昨日成交13,608手，较前日减少2,624手；持仓19,402手，较前日增加4,938手。
  • BU2406昨日成交190,428手，较前日增加62,725手；持仓203,163手，较前日增加7,675手。
• 仓单变化：
  • 沥青全市场仓单为82,330手，较前日无变化。

价差分析

• 基差有所收窄，显示现货与期货价格差距缩小。
• 03-06合约价差保持稳定，无明显变动。

现货市场动态

• 山东地区批发价小幅下调10元/吨，华东地区价格持稳。
• 炼厂开工率降至22.68%，较上周下降3.30%。
• 炼厂库存率升至35.26%，较上周上升2.47%。

趋势强度

• 趋势强度为1，表示市场处于偏弱状态。
• 该指标取值范围为【-2, 2】，1表示略偏弱，但仍处于中性偏下区间。

策略推荐

• 单边策略：BU预计随成本端区间震荡，短期内价格波动有限。
• 套利策略：月间套利和盘面利润建议暂时观望。
• 原因分析：
  • 需求端受季节性影响逐步转淡。
  • 红海地区油运不确定性对油价提振较强，压缩短期利润空间。
  • 远端原料方面的利好随着美国重新施加制裁逐步削弱。

观点及建议

• 期货价格：BU昨夜延续日内走势，小幅偏弱。
• 成本端：原油价格高位回落，但OPEC+减产计划支撑油价，美债收益率反弹也推动其走强。
• 天气因素：短期降温可能抑制需求修复，资源仍以流入社会库为主。
• 供应端：假期间炼厂开工率继续大幅回落，厂库加速累库，社库水平缓慢上升。
• 建议：近期现货市场或以稳定为主，建议持续关注进口稀释沥青到港报价。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅为参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并承担相应风险。

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