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沥青市场分析总结（2024年2月21日）

一、核心内容概述

2024年2月21日，沥青市场整体呈现供需两淡的态势，短期内价格走势偏弱，主要受成本端原油震荡及季节性需求疲软影响。分析师王涵西指出，沥青期货BU2403和BU2406昨日收盘价分别为3,729元/吨和3,720元/吨，夜盘价格进一步下跌，显示市场情绪偏空。整体趋势强度为0，表明市场处于中性状态，无明显趋势。

二、基本面数据

1. 期货市场

2. 成交与持仓

3. 价差情况

4. 现货市场

5. 供应与需求

• 炼厂开工率：22.68%，较上周下降3.30%
• 炼厂库存率：35.26%，较上周上升2.47%

三、主要观点

1. 成本端影响：短期原油价格维持震荡，OPEC+减产计划或支撑油价，但美债收益率反弹及红海地区油运不确定性对油价提振有限。
2. 供需格局：沥青需求随季节性转淡，厂库库存继续累积，现货市场以稳为主。
3. 趋势强度：当前趋势强度为0，市场处于中性状态，缺乏明确方向。
4. 策略建议：
   • 单边操作：BU预计随成本端震荡，建议观望。
   • 套利操作：月间套利及盘面利润短期受压制，建议暂时不参与。
   • 远端原料：美国重新施加制裁削弱了远端原料的利好，需持续关注。

四、关键信息

• 价格波动：沥青期货BU2403和BU2406均下跌，夜盘价格进一步走弱。
• 现货价格：山东及华东地区主流价格持稳，资源主要流入社会库。
• 库存变化：炼厂库存率上升，社库水平缓慢增长，显示供应压力。
• 市场情绪：整体市场情绪偏空，短期缺乏上涨动力。

五、风险提示

• 原油价格波动可能影响沥青成本端。
• 季节性需求疲软和库存累积可能压制价格。
• 红海地区油运问题和地缘政治风险需持续关注。

六、免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。市场有风险，投资需谨慎。