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沥青市场分析总结（2024年2月23日）

核心内容概览

沥青市场在2024年2月23日呈现区间震荡的走势，整体市场情绪较为中性。从期货价格、现货市场及供需关系来看，沥青价格受到成本端原油走势、季节性需求变化及供应端动态的影响，短期内缺乏明确的方向性突破。

基本面数据

期货市场

• BU2404：

  • 昨日收盘价：3,711元/吨
  • 日涨跌：0.13%
  • 夜盘收盘价：3,711元/吨
  • 夜盘涨跌：0.00%
  • 昨日成交：2,757手
  • 成交变动：-2,519手
  • 昨日持仓：24,050手
  • 持仓变动：-988手

• BU2406：

  • 昨日收盘价：3,690元/吨
  • 日涨跌：0.24%
  • 夜盘收盘价：3,687元/吨
  • 夜盘涨跌：-0.08%
  • 昨日成交：116,340手
  • 成交变动：-74,088手
  • 昨日持仓：205,030手
  • 持仓变动：+1,867手

• 沥青全市场仓单：82,330手，无变化

价差情况

• 基差（山东-04）：-171元/吨（前日：-156元/吨，变动：-15元/吨）
• 04-06跨期价差：21元/吨（前日：25元/吨，变动：-4元/吨）

现货市场

• 山东批发价：3,540元/吨，价格变动：-10元/吨

• 长三角批发价：3,830元/吨，价格变动：0元/吨

• 厂库现货折合盘面价：3,716元/吨

• 仓库现货折合盘面价：3,862元/吨

供需动态

• 炼厂开工率：26.37%（上周：23.03%，变动：+3.34%）
• 炼厂库存率：36.36%（上周：35.70%，变动：+0.66%）

趋势强度

• 沥青趋势强度：1（中性）
• 趋势强度范围为【-2, 2】，1表示市场整体处于中性状态，无明显趋势。

策略推荐

单边策略

• BU2404和BU2406预计将随成本端区间震荡，短期走势难有明显突破。

套利策略

• 月间套利和盘面利润建议暂时观望，因淡季需求压制和红海地区油运不确定性对油价提振较强，压缩了短期利润空间。
• 远端原料方面的利好随着美国重新施加制裁逐步削弱，可能影响未来走势。

观点及建议

• 成本端：昨夜原油价格先跌后涨，维持高位震荡。OPEC+减产计划预计在2月份继续支撑油价，美债收益率反弹也推动原油走强，叠加巴以冲突影响，近端油价或维持偏强震荡，为沥青价格提供一定支撑。
• 现货市场：山东地区主流价格小幅下调，华东地区价格持稳。短期需求修复有限，资源以流入社会库为主。
• 供应端：周四炼厂开工率明显回升，厂库小幅累库，社库水平缓慢上升，近期现货市场或维持稳定，需持续关注进口稀释沥青到港报价。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成投资建议，仅供专业投资者参考。
• 投资者应根据自身风险承受能力自行决策，并承担相应风险。

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