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沥青市场总结（2023年12月29日）

核心内容概览

2023年12月29日，沥青市场整体呈现震荡偏弱走势。从期货市场来看，BU2402和BU2403合约价格均有所下跌，夜盘进一步走弱。现货市场方面，山东及华东地区主流批发价维持稳定，但需求端呈现季节性转淡趋势。整体来看，沥青市场在成本端和需求端双重压力下，短期走势偏弱，中期供应过剩预期可能对价格形成下行压力。

基本面数据

期货市场

• BU2402：昨日收盘价3,705元/吨，下跌0.46%；夜盘收盘价3,663元/吨，下跌1.13%。
• BU2403：昨日收盘价3,737元/吨，下跌0.43%；夜盘收盘价3,691元/吨，下跌1.23%。
• 成交与持仓：
  • BU2401昨日成交1,662手，持仓1,994手。
  • BU2402昨日成交10,981手，持仓30,683手。
  • 沥青全市场昨日持仓14,760手。
• 价差：
  • 基差（山东-02）：昨日-245元/吨，前日-261元/吨，价差变动+16元/吨。
  • 02-03跨期价差：昨日-32元/吨，前日-39元/吨，价差变动+7元/吨。

现货市场

• 山东批发价：3,460元/吨，价格变动0元/吨。
• 长三角批发价：3,750元/吨，价格变动0元/吨。
• 厂库与仓库库存：
  • 厂库现货折合盘面价：3,638元/吨。
  • 仓库现货折合盘面价：3,782元/吨。
• 炼厂开工率：34.27%，较上周下降1.00%。
• 炼厂库存率：34.14%，较上周上升0.14%。

趋势强度

• 沥青趋势强度：-1，表示市场整体偏弱，处于“偏弱”区间。

策略推荐

• 单边策略：BU预计随成本端震荡偏弱，短期不宜追高。
• 月间套利：建议逢低反套，即买入近月合约、卖出远月合约。
• 盘面利润：建议暂时观望，因淡季需求压制及红海油运不确定性，短期利润空间受限。

市场观点与建议

• 成本端：原油价格昨日大幅回落，尽管EIA数据显示美国原油库存大幅下降，但库欣库存攀升削弱了利好影响，近端油价震荡概率较高，上方空间有限。
• 需求端：北方施工需求已基本停滞，南方仍有赶工需求，但整体需求仍偏弱。
• 供应端：炼厂开工率继续回落，厂库与社会库存小幅累库，供应端压力有所显现。
• 现货走势：近端现货在筑底后呈现震荡修复，但对淡季的上方空间不宜抱有过高期望，近期或将维持持稳态势。

风险提示

• 沥青市场受原油价格波动、季节性需求变化、地缘政治及油运不确定性影响较大。
• 投资者需注意市场风险，谨慎决策，不应将本报告作为唯一投资依据。

其他声明

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