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沥青市场分析总结（2024年3月11日）

核心内容概述

本报告分析了2024年3月11日沥青市场的走势，指出沥青期货价格短期内将延续区间震荡。报告从基本面、趋势强度、策略推荐、市场观点及建议等多个维度展开，结合现货价格、供需变化、成本因素及国际政治事件，为投资者提供了综合的市场判断与操作建议。

基本面数据

期货市场

• 成交与持仓：BU2404昨日成交2,421手，持仓减少765手；BU2406成交114,762手，持仓增加4,627手。
• 仓单变化：沥青全市场仓单为82,720手，无变化。

价差分析

趋势强度

• 沥青趋势强度：0
• 分类：中性
• 说明：趋势强度在【-2, 2】区间内，0表示市场处于中性状态，涨跌空间均有限。

策略推荐

• 单边策略：BU预计维持区间震荡，短期无明显趋势。
• 套利策略：月间套利及盘面利润建议暂时观望。
• 原因：淡季需求压制，油价偏强压缩利润空间；远端原料利好逐步失效。

市场观点与建议

成本方面

• 原油走势：短期原油或维持震荡，近端OPEC+减产支撑油价，美债收益率反弹亦对油价构成提振。
• 巴以局势：外部因素（如巴以问题）可能继续对油价形成支撑。
• 沥青成本：由于原油及稀释沥青成本高企，沥青利润较低。

现货市场

• 山东批发价：昨日价格为3,560元/吨，小幅下调5元/吨。
• 长三角批发价：昨日价格为3,820元/吨，保持稳定。
• 厂库与社库：炼厂开工率回落至28.79%，库存率上升至39.23%，社库维持缓慢累库。

需求与供应

• 需求预期：全年沥青需求节奏或仍滞后，山东多个项目或于3月中下旬陆续开工。
• 供应情况：炼厂生产意愿偏弱，多家炼厂转向渣油生产，焦化路线优势明显。

国际影响

• 美国制裁委内瑞拉：白宫宣布延长委内瑞拉紧急状态一年，委内瑞拉正寻求与俄罗斯等国的合作以缓解制裁影响。
• 建议关注：进口稀释沥青到港报价变化，可能影响国内原料成本。

风险提示与免责声明

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分析师声明

• 作者具备期货投资咨询执业资格，所用数据合规，分析基于职业理解，结论独立、客观、公正。