20210722-中泰证券-移为通信-300590.SZ-业绩超预期_全年有望持续向上_4页_693kb

报告摘要

移为通信（300590.SZ）研究报告总结

核心内容概述

本报告对移为通信（300590.SZ）进行了全面分析，重点围绕其2021年半年报表现、市场拓展策略、研发投入、盈利预测及投资建议等方面展开。整体来看，公司业务在疫情后表现出强劲恢复态势，未来增长潜力较大，分析师维持“买入”评级。

主要观点

业绩表现强劲：2021年上半年公司实现营收3.98亿元，同比增长117.09%；归属上市公司股东净利润7245.3万元，同比增长72.22%；扣非归母净利润6582.75万元，同比增长183.14%。
海外市场表现突出：海外营收占比达76.96%，其中北美增长113.13%，南美增长214.29%，欧洲增长75.93%，显示出公司在全球市场拓展方面的成功。
产品线复苏显著：车载信息智能终端产品营收同比增长97.53%，资产管理信息智能终端产品营收同比增长273.33%，业务需求强劲，市场供不应求。
毛利率承压：受原材料涨价和美元汇率波动影响，上半年毛利率为36.23%，同比下降8.32个百分点，但随着市场开拓窗口期结束，盈利水平有望逐步恢复。
线上推广成效显著：公司积极应对疫情，调整推广策略，通过线上渠道成功开拓澳大利亚、加拿大、新西兰等市场，注册经销商和分销商合计约2000家。
国内业务拓展：成功中标中国建设银行物联网标签读写器采购项目，拓展两轮车车联网、共享出行等微出行市场。
研发持续投入：上半年研发费用达4005.42万元，营收占比10.06%，同比增长33.21%。公司已拥有86项国内专利及1项国际专利，技术储备丰富。
人才激励机制完善：启动股权激励计划，向182名核心员工授予419.8万股，增强团队稳定性与企业发展动力。
盈利预测上调：基于上半年业务恢复良好，分析师将公司2021至2023年归母净利润预测由1.65亿、2.24亿、3.06亿元调整为1.95亿、2.52亿、3.25亿元，EPS分别为0.8元、1.04元、1.34元，维持“买入”评级。
投资建议：公司未来增长可期，建议投资者关注其长期发展。