20231024-安信证券-移为通信-300590.SZ-境外业务稳定增长_境内两轮车智能化业务短期受阻_5页_776kb

安信证券 移为通信(300590SZ)公司简报

核心业务

• 境外业务持续增长，前三季度营收同比增长10.6%。
• 境内两轮车智能化业务受短期市场影响明显下滑，但预计长期需求将增长。

业绩数据(前三季度)

• 营收：65.1亿元，同比下降10.68%。
• 归母净利润：0.98亿元，同比下降29.45%。
• 扣非归母净利润：1.04亿元，同比下降24.67%。

财务与运营

• 毛利率：前三季度40.75%，Q3单季40.43%，同比提升。
• 研发投入加大，前三季度研发费用增长246.4%。

事件与展望

• 公司入选第五批国家级专精特新“小巨人”企业。
• 推出新产品SC350MG及GL53MGPlus，瞄准电动两轮车及资产管理市场。

投资建议

• 维持“买入-A”评级。
• 6个月目标价1248元。
• 预测2023-2025年营收分别为105.0亿、151.0亿、197.8亿元。
• 归母净利润分别为14.5亿、20.6亿、27.3亿元。

风险提示

• 物联网发展不及预期；新业务拓展不及预期；行业竞争加剧；汇率波动风险等。