20241007-华创证券-_宏观快评_8月工业企业利润点评_利润迎来新的考验_9页_922kb

核心内容总结

2024年8月，中国规模以上工业企业利润同比增长-178%，相比7月的41%显著回落，1-8月累计增速为0.5%。库存同比下降至51%，略低于前值。收入端增速为-9%，前值29%；毛利率降至14.2%，低于去年同期15.1%；其他损益收入比为8.3%，高于去年6.4%，共同拉低整体利润增速。需求侧偏弱，PMI指数仍低于荣枯线，产销率处于历史低位，预计收入端压力持续；物价低迷，PPI同比-18%，毛利率进一步下行；行业方面，采矿业、制造业和电热气水增速均为负值，上游行业表现疲软。报告指出，企业面临三大考验：需求不足、物价低迷和其他损益基数高，后续需要关注工业品价格和产能利用率下行的风险。