20230925-金源期货-镍周报_关注成本支撑_镍价下方空间或有限_6页_769kb

镍周报总结：

• 市场概况：镍价保持区间运行，沪镍主力合约范围在155000-164000元/吨，伦镍在19000-20200美元/吨。成本支撑较强，矿价和产业链成本位于成本线附近，预计下方空间有限。

• 供需分析：镍矿供应紧张，菲律宾雨季临近部分矿山资源售罄，15%CIF CIF均价65美元/湿吨。镍铁方面，高镍生铁均价1160元/镍点，止步前一周上涨，成交价走低但成本支撑明显。中国8月精炼镍进口量环比下降30.94%，国内电镍逐步投产，产量增加替代进口。

• 宏观经济：美联储维持高利率，美指强势导致大宗商品承压；通胀数据支撑利率高位预期，但经济数据变化可能引发市场情绪波动。库存方面，LME镍库存增加1721吨，SHFE减少655吨，全球交易所库存合计46万吨。

• 策略建议：建议轻仓逢低做多，基于成本支撑和宏观平稳预期。

• 风险因素：美联储鹰派措辞加剧和镍矿价格大幅下跌可能影响市场。