清科-清科2019年4月IPO统计报告_14页_1mb

报告摘要

清科数据：2019年4月中企IPO情况及上交所规则修订

核心内容概览

2019年4月，中国共有17家企业完成IPO，融资总额为192.58亿元人民币。与上月相比，IPO数量下降22.73%，但融资金额小幅上升。其中，申万宏源以77.99亿元人民币的融资额成为本月最大IPO案例，同时，金融行业在IPO数量和融资金额方面均位居首位。

主要观点与关键信息

一、IPO数量与融资额

IPO数量：2019年4月共17家中企完成IPO，数量同比上升30.77%。
融资总额：融资总额为192.58亿元人民币，同比大幅上升223.06%，环比增长10.83%。
平均融资额：中企IPO平均融资额为11.33亿元人民币，环比上升43.43%。
单笔最高与最低融资额：单笔最高融资额为77.99亿元人民币（申万宏源），最低为0.40亿元人民币。

二、IPO企业分布

交易市场分布：
- 深圳证券交易所创业板：6家，占比35.29%，数量第一。
- 香港证券交易所主板：4家，占比23.53%，并列第二。
- 上海证券交易所主板：4家，占比23.53%，并列第二。
- 纳斯达克证券交易所：3家，占比17.65%。
地域分布：
- 浙江省和广东省各有5家中企IPO，占比29.41%，并列第一。
- 新疆、山东、四川各有1家，但新疆因申万宏源融资额高，位居融资额首位。

三、行业分布

IPO数量：
- 金融行业：3家，占比17.65%，位居第一。
- IT、互联网、机械制造行业：各2家，占比11.76%，并列第二。
- 其他行业：各1家。
融资金额：
- 金融行业：105.28亿元人民币，占比54.67%，位居第一。
- 化工原料及加工行业：19.37亿元人民币，占比10.06%，位居第二。
- 机械制造行业：12.35亿元人民币，占比6.41%，位列第三。
- 金融、化工原料及加工、机械制造合计占比71.14%。

四、VC/PE机构支持情况

VC/PE支持：10家中企获得VC/PE支持，渗透率58.82%。
支持地区：
- 广东省：4家
- 浙江省：3家
- 北京市、上海市、四川省：各1家

五、IPO退出情况

退出数量：共72笔，环比下降33.94%。
涉及机构：60家机构，48支基金。

六、重点案例分析

1. 申万宏源

上市地点：香港证券交易所主板
融资额：77.99亿元人民币，为本月最大IPO。
上市表现：H股首日收盘下跌11.85%，报收3.2港元。
募资用途：
- 50%用于证券业务发展
- 30%用于本金投资
- 20%用于国际业务拓展
股权结构：中央汇金持有约22.28%，中国建投持有约29.27%。

2. 东正金融

上市地点：香港证券交易所主板
融资额：13.97亿元人民币。
行业地位：中国首家以经销商集团为背景的汽车金融公司。
募资用途：
- 70%用于拓展外部客户业务
- 65%用于发放外部客户零售贷款
- 5%用于拓展经销商网络
- 15%用于发放正通汽车客户零售贷款
- 5%用于技术、营运及风险管理
- 10%用于一般营运
业务模式：覆盖宝马、奔驰、奥迪、保时捷等豪华品牌。

3. 三美股份

上市地点：上海证券交易所主板
融资额：19.37亿元人民币。
募资用途：
- 7亿元用于偿还银行贷款
- 1亿元用于补充流动资金
- 剩余资金用于多个扩建及研发项目。
业务表现：
- 2016-2018年营业收入年复合增长率28.44%
- 净利润年复合增长率74.33%
- 综合毛利率分别为35.29%、41.81%、39.59%

4. 拉卡拉

上市地点：深圳证券交易所创业板
融资额：13.32亿元人民币。
行业地位：A股第三方支付第一股。
募资用途：
- 用于支付产业升级项目，包括智能POS终端和综合服务平台。
财务表现：
- 2016-2018年营收分别为25.6亿元、27.9亿元、56.8亿元
- 净利润分别为3.3亿元、4.6亿元、6.1亿元
- 2018年主营业务收入同比增长103.91%
- 支付业务毛利率逐年下降，从56.75%降至44.85%

上交所规则修订

一、修改背景

上交所为优化上市公司治理、提高上市公司质量，根据证监会发布的《上市公司章程指引》等上位规则，对《科创板股票上市规则》进行了修订。
修订目的是规范上市公司运作，推动完善公司治理结构。

二、主要修改内容

董事任期：
- 新增规定：董事每届任期不得超过3年，可连选连任。
- 董事由股东大会选举和更换，任期届满前也可解除其职务。
股东大会召开方式：
- 股东大会应设置会场，以现场会议形式召开，并提供网络投票方式。
- 现场会议地点及变更要求明确。
控股子公司持股限制：
- 上市公司控股子公司不得取得该上市公司发行的股份。
- 若因特殊原因持有股份，应在一年内依法消除，且在消除前不得行使表决权。

总结

2019年4月中企IPO市场呈现数量下降、融资额上升的趋势，金融行业表现尤为突出，IPO数量和融资金额均居首位。申万宏源成为本月最大IPO案例，其融资额占中企IPO总融资额的40.50%。同时，IPO退出数量环比下降，但退出案例仍涉及多家机构。上交所对《科创板股票上市规则》进行了多项修订，旨在提升上市公司治理水平和信息披露质量。

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