通信行业总结：2017年10月23日
核心内容
2017年10月23日的通信行业分析报告聚焦于5G、物联网和云计算三大领域，强调行业景气度与公司成长性的结合，推荐估值合理、业绩成长性强、确定性高的个股。报告指出，中国电信通过NB-IoT模组招标推动产业链成熟，Qualcomm率先推出全球首部5G手机，中国联通与阿里巴巴达成云计算合作，标志着混改后的战略合作深化。
主要观点
- 物联网：中兴物联（高新兴）独家中标中国电信NB-IoT模组招标，中标价格接近GSM模组，有助于降低NB-IoT模组成本，推动产业链从GSM向NB-IoT迁移。
- 5G：Qualcomm推出5G智能手机参考设计，基于骁龙X50芯片实现5G数据连接，为终端厂商提供技术标准，加速5G商用进程。
- 云计算：中国联通与阿里巴巴宣布相互开放云计算资源，阿里云向联通开放公共云服务能力，并在政务云、行业云等专有云领域进行联合拓展，推动混合云合作。
- 行业趋势：5G和物联网技术进入测试验证阶段，为后续商用奠定基础；云计算需求增长，带动数据中心光模块市场扩张。
关键信息
1. 物联网进展
- 中标情况：中兴物联（高新兴持有95.5%股权）中标中国电信NB-IoT模组招标，规模达50万片，中标价格为每片含税36元人民币。
- 意义：表明中国电信正全力推动NB-IoT产业链成熟，降低模组成本，目标在年底将NB-IoT模组价格降至5-6美元每片。
- 重点推荐：中兴通讯（无线主设备核心厂商）、高新兴（物联网模组&智能交通）、广和通（物联网模组核心厂商）。
2. 5G技术突破
- Qualcomm进展：基于骁龙X50芯片组实现5G数据连接，支持800MHz带宽，峰值下载速率达5Gbps。
- 意义：为手机终端厂商提供5G技术标准，推动5G手机和智能设备的开发与商用。
- 重点推荐：中兴通讯（5G核心主设备商）。
3. 云计算合作
- 合作内容：中国联通与阿里巴巴宣布在云计算领域深度合作，阿里云向联通开放公共云服务能力，联合拓展政务云、行业云市场。
- 意义：这是中国联通混改后的首项重大业务合作，标志着其与互联网企业的战略合作开始落地。
- 利好个股：中际旭创（高速光模块龙头）、新易盛（高速光模块后起之秀）、光迅科技等。
4. 重点投资组合
- 推荐股票：中兴通讯、中际旭创、宜通世纪、海能达。
- 风险提示：市场估值系统性波动，5G商用不及预期，NB-IoT规模商用不及预期，云计算发展不及预期。
一周行业回顾
- 沪深300指数：上涨0.15%
- 创业板指数：下降2.38%
- 通信板块：下降5.55%，表现落后于大盘。
- 安信通信板块表现：部分个股如联络互动、卓翼科技涨幅较大，而东信和平、科信技术等跌幅显著。
行业热点点评
3.1 华为与LGU+完成5G多频谱城区外场测试
- 合作内容：华为与韩国LGU+完成5G密集城区外场测试，聚焦毫米波28GHz频段。
- 意义：为后续5G商用应用提供参考，推动5G网络建设与商用化。
3.2 中兴物联中标“宇宙第一标”
- 中标情况：中兴物联独家中标中国电信NB-IoT模组招标。
- 背景：中国电信投入3亿元专项资金推进NB-IoT终端产业链成熟。
- 意义：显示中国电信推动NB-IoT产业链发展的决心，中兴物联凭借技术与资金实力成为首选。
3.3 中兴通讯与京东战略合作
- 合作内容：双方签署战略合作协议，共同推进5G时代的发展。
- 意义：京东将提供大数据分析和营销支持，助力中兴在手机市场的发展。
3.4 华为发布全新天线平台
- 产品特点：支持全频段4T4R和FDD/TDD融合组网，宽度不超过469mm。
- 意义：为运营商MassiveMIMO和5G新频部署预留空间，助力5G网络建设。
3.5 中国联通与阿里巴巴云计算合作
- 合作内容：双方在公共云、专有云、混合云领域展开合作，共同建设网络安全平台。
- 意义：推动网络安全产业发展，提升互联网生态的安全性。
3.6 Qualcomm推出全球首部5G手机参考设计
- 技术突破：基于骁龙X50实现5G数据连接，支持28MHz毫米波频段。
- 意义：为终端厂商提供技术标准，推动5G手机和智能设备的开发。
一周重点公告
| 公司 |
公告内容 |
日期 |
| 中际旭创 |
预计2017年前三季度净利润增长2743.58%-2839.97% |
10月16日 |
| 中天科技 |
中标海底光电复合电缆及电力电缆项目，中标金额约8.5亿元 |
10月17日 |
| 中兴通讯 |
2017年前三季度营收增长7.01%，净利润增长36.58% |
10月18日 |
| 中国联通 |
预计2017年前三季度净利润增长168.40% |
10月19日 |
| 新易盛 |
高光荣质押及解除质押公司股票 |
10月19日 |
| 光迅科技 |
2017年第三季度营收增长2.82%，净利润下降75.70% |
10月20日 |
行业评级体系
- 收益评级：
- 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
- 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%；
- 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
- 风险评级：
- A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
- B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。
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