20220703-申港证券-通信行业研究周报_中国广电官宣试商用_物联网用户数高速增长_10页_997kb

中国广电试商用与通信行业分析总结

核心内容

中国广电于2022年6月27日正式启动5G网络服务，首批20个省份进入试商用阶段，下半年将全面商用。这一举措标志着中国广电在“有线 + 5G”融合发展方面迈出重要一步，其服务范围从有线电视终端扩展到移动通讯终端，并向信息基础设施服务延伸。

主要观点

1. 中国广电5G试商用进展

• 试商用启动：6月27日，中国广电5G网络服务启动仪式成功举行，中宣部部长黄坤明出席。
• 套餐策略：推出“精彩套餐”（38元、58元、68元）和“5G精彩套餐”（118元至588元不等），试用阶段用户可享受6折优惠。
• 线上服务：用户可通过“中国广电营业厅”小程序进行选号、5G套餐及号卡激活等服务。

2. 物联网行业发展

• 用户增长：截至2022年5月，三大运营商蜂窝物联网终端用户达15.9亿户，较上年末净增1.96亿户。
• 市场占比：蜂窝物联网用户接近移动电话用户，两者规模差缩小至6751万户，占移动网终端连接数的49%。
• 模组需求：随着物联网终端用户增长，蜂窝模组行业有望持续受益，出货量将增加。

3. 市场表现

• 本周指数：上证指数涨1.13%，深圳成指涨1.37%，创业板指跌1.5%，申万通信指数涨0.65%，排在申万28个一级行业第19位。
• 个股表现：涨幅前五为科信技术、超讯通信、ST凯乐、中瓷电子、日海智能；跌幅前五为*ST邦讯、ST信通、东土科技、天孚通信、亨通光电。
• 年度表现：通信板块整体表现低迷，申万通信指数年初至今跌12.42%，部分个股表现分化明显。

关键信息

4. 行业新闻

• 可穿戴设备市场：2022年Q1全球可穿戴腕带设备出货量下降4%，中国大陆市场前五为华为、小米、小天才、苹果、荣耀。
• OTN设备集采：中国移动2022-2023年OTN设备竞争性扩容集采中，中兴、烽火、华为中标。
• 激光器行业并购：II-VI收购Coherent获中国批准，预计7月1日完成合并。
• 欧菲光被移除实体清单：欧菲光被移除美国实体清单，股价受此影响竞价涨停。
• VR头显市场：2022年Q1中国VR头显出货25.7万台，其中一体机占88.9%，Pico Neo3、奇遇Dream、奇遇3为前三产品。
• 智能手机市场：5月国内智能机销量环比增长8.6%，荣耀和OPPO排名前二，苹果保持第四位。

5. 投资策略

• 5G设备商：推荐中兴通讯，因其在5G网络覆盖提升和基站建设方面表现突出。
• 运营商服务：关注中国移动，其通过提供差异化服务提升用户黏性。
• 物联网模组：重点推荐广和通、移远通信，受益于物联网终端用户增长。
• 绿色节能：推荐英维克，其在双碳背景下具备发展优势。

风险提示

• 5G发展不及预期：可能影响行业整体增长。
• 中美贸易摩擦升级：对通信设备出口和供应链带来不确定性。
• 疫情扩散：可能对通信行业投资和运营造成影响。

评级信息

• 行业评级：增持（维持），预计未来6个月内相对强于市场基准指数收益率5%以上。
• 分析师承诺：研究观点为独立成果，不受第三方影响。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行承担风险。

研究团队信息

• 分析师：曹旭特，SAC执业证书编号：S1660519040001。
• 研究助理：张建宇，北京科技大学工学硕士，曾就职于华为和中国移动，具备多年ICT行业经验。

总结

中国广电5G试商用标志着其在融合发展的道路上取得实质性进展，同时推动了5G和物联网行业的进一步发展。市场表现方面，通信板块整体波动较大，部分个股表现突出，行业前景依然被看好。投资策略聚焦于5G设备商、运营商服务、物联网模组及绿色节能领域，风险提示涵盖政策、贸易和疫情等因素。