20210809-长安期货-生猪周报_现货市场难见起色_期价料低位震荡_14页_1mb

生猪周报总结

核心内容

本周生猪市场整体表现疲软，现货价格稳中伴跌，期货市场亦出现较大幅度下跌。市场供需两端均未出现明显改善，猪价反弹空间受限，预计未来一段时间猪价将维持低位震荡态势。

现货市场情况

猪价走势

• 上周全国22个省市生猪出栏均价呈现稳中伴跌态势。
• 生猪出栏均重下降明显，全国外三元生猪出栏均重为128.86公斤，环比下降2%。
• 仔猪价格持续走低，8月6日当周全国22个省市仔猪平均价为41.1元/千克，较前一周下跌2.72元/千克。

原因分析

• 供应端：疫情反复导致交通管制趋严，养殖户担忧调运受阻，出栏意愿增强，短期内市场供给增加。
• 需求端：终端消费低迷，高校开学前备货尚未形成实质提振，且疫情对消费形成扰动，肉价上涨乏力。

期货市场情况

价格与成交量

• 生猪期货价格大幅下跌，主力LH2109合约周五收盘报17550元/吨，较前一周下跌6.47%。
• 周度成交量增加23436手至73517手，持仓量增加4605手至25212手。

期现价差

• 期货升水从前期3000元/吨下降至1700元/吨左右，期现价差修复明显。
• 随着首批生猪标准仓单注册，企业交割意愿增强，但当前期现结构对多头不利，盘面压力依然较大。

生猪产能与存栏情况

存栏数据

• 二季度末，生猪存栏量达43911万头，同比增加9915万头，增长29.2%。
• 能繁殖母猪存栏量为4564万头，同比增加934万头，增长25.7%。

仔猪与存栏结构

• 截至2021年7月，样本能繁母猪存栏1160763头，环比下降3.19%，同比微增0.22%。
• 样本小猪存栏2174161头，环比增长3.09%，同比增加14.18%。
• 样本中猪存栏1552361头，环比增长1.79%。
• 样本大猪存栏1973623头，环比增长1.35%。

出栏量与市场动态

出栏量趋势

• 二季度生猪出栏量持续攀升，上半年累计出栏33742万头，同比增加34.4%。
• 6月出栏量为5137868头，为第四个月增长，且较去年同期大幅增加。

出栏体重与市场行为

• 大肥猪源持续去化，出栏体重控制在110-130公斤之间。
• 大肥猪养殖周期长，综合性价比在低猪价环境下低于标猪，养殖户压栏意愿降低。
• 7月生猪出栏均重下降3.22公斤，为128.86公斤。

屠宰企业运营状况

• 7月屠宰开工率震荡下滑，月均开工率为24.25%，环比下跌2.08个百分点。
• 屠企亏损严重，限于高库存冻品和资金压力，开工率维持低位。
• 8月或有季节性消费提升，但短期内难以改善现货市场格局。

养殖利润情况

• 8月6日当周，自繁自养生猪养殖利润为-226.06元/头，环比变化11.27元/头。
• 外购仔猪养殖利润为-1287.33元/头，环比变化39.01元/头。
• 农业农村部表示，生猪生产已完全恢复，高利润阶段已过去。

疫情对市场的影响

• 近期疫情出现抬头迹象，交通管制趋严，影响生猪调运。
• 多个主要产销区（江苏、湖南、湖北、河南）关闭部分高速收费站，加剧市场担忧。
• 养殖户出于避险考虑，加快出栏节奏，短期市场供给增加。

未来展望

• 供应端：产能恢复至正常水平，但短期内疫情扰动可能增加出栏意愿。
• 需求端：终端消费仍偏弱，冻品库存高企，对鲜品市场形成冲击。
• 综合判断：供需两端均难以为期价带来明显提振，现货市场难有较大改善，期货价格料以低位震荡为主。

风险提示

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告观点仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。
• 报告可能随市场变化进行更新，敬请关注最新信息。