20210322-长安期货-产能存恢复预期_生猪短期难改震荡行情_11页_1mb

生猪市场分析总结（2021年3月22日）

核心内容概述

本报告分析了2021年3月上旬中国生猪市场的主要趋势，涵盖期货市场、现货市场、非洲猪瘟疫情、能繁母猪存栏、养殖结构及未来展望等方面。整体来看，生猪市场在供应端与需求端均面临压力，短期震荡行情持续，但产能恢复预期逐步显现。

期货市场表现

• 生猪期货走势：上周生猪期价以窄幅震荡为主，主力合约 LH2109 报收于 28505 元/吨，周跌幅为 0.85%。
• 市场情绪：多空分歧加剧，投资者对价格方向判断不明，导致交易量和持仓量均明显下降。
• 支撑与压力因素：
  • 支撑因素：非洲猪瘟持续影响存栏量，补栏意愿低迷。
  • 压力因素：生猪存栏恢复趋势未变，叠加需求淡季，对期价形成压制。

现货市场价格

• 猪肉价格：3月15日至3月19日，猪肉价格震荡下跌，平均价格为 34.91元/公斤，较前一周下跌 1.1%，较去年同期下跌 25.37%。
• 生猪出栏均重：全国生猪出栏均重微增，从 128.83公斤 增加至 128.85公斤，反映部分大体重肥猪陆续出栏。

非洲猪瘟疫情动态

• 疫情影响区域：3月上半月全国非洲猪瘟疫情影响区域较上月减少，山东、河南受影响最严重，占比达 30%-40%，较上月减少 20%-30%。
• 疫情缓解：疫情后养殖企业“拔牙”处理，部分低体重生猪抛售出栏，导致本月疫情较上月明显好转。
• 能繁母猪存栏：2月能繁母猪存栏环比下降 4.68%，降幅减少 0.31%，但仍处于非洲猪瘟爆发以来最严重的去化阶段。
• 产能恢复预期：除华北地区外，其余产区能繁母猪存栏降速放缓，3月有望出现阶段性产能修复。

养殖结构分析

• 三元能繁母猪占比：2021年2月三元能繁母猪存栏占比为 41.47%，3月降至 40.03%，表明母猪群体结构正在优化，对产能恢复有利。

农业农村部数据

• 全国生猪存栏：截至3月17日，全国生猪存栏保持在 4亿头以上。
• 能繁母猪存栏：全国能繁母猪存栏量已恢复至 2017年年末的95%。
• 屠宰量：3月11日至17日，全国主要监测屠宰企业屠宰量为 155.85万头，较前一周增长 2.2%，开工率提升至 18.64%。
• 消费淡季影响：当前处于猪肉消费淡季，终端走货低迷，限制了屠宰企业开机率和屠宰量的上升空间。

后市展望与关注重点

• 短期走势：供需两端均缺乏明显利多因素，生猪期价或继续震荡，以区间思路应对。
• 政策影响：4月1日起，农业农村部将逐步限制活猪调运，增加屠企收购难度，需密切关注政策执行情况。
• 疫情控制：非洲猪瘟疫情控制程度将影响产能恢复进程，是未来市场走势的重要变量。

风险提示

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数据来源：天下粮仓