20170424-国金证券-银行卡专题报告_中美银行卡市场深入解读_银行卡业务未来走向何方_24页_2mb

我国银行卡市场与美国信用卡市场对比分析报告总结

核心内容

本报告深入分析了我国与美国银行卡市场的现状、盈利模式及未来发展趋势，重点探讨了信用卡业务的市场结构、收入来源、成本构成及发展策略。报告指出，我国银行卡市场虽稳步发展，但在信用卡市场结构、盈利模式及市场渗透率等方面仍与美国存在显著差距。

主要观点

1. 我国银行卡市场现状与监管环境

• 我国银行卡市场在2011年-2015年期间，借记卡和信用卡累计发卡量年均复合增速分别为13.4%和14.0%。
• 2016年末，我国在用银行卡达61.25亿张，其中借记卡占比高达92%，信用卡占比为8%。
• 我国银行卡手续费收入对中间业务收入的贡献逐步提升，2015年为25.6%，2016年为25.98%。
• 美国信用卡发卡量占银行卡总量的75%以上，与我国形成鲜明对比。

2. 美国信用卡盈利模式

• 美国信用卡市场存在两种盈利模式：经营型盈利模式（以利息收入为主）和服务型盈利模式（以商户回佣为主）。
• 经营型模式：利息收入占信用卡收入的70%以上，鼓励用户透支消费以提高卡均未偿额。
• 服务型模式：以美国运通为代表，商户回佣收入占比约55%，通过提高消费额和余额周转率盈利。

3. 我国信用卡盈利模式及问题

• 我国信用卡盈利模式以“利息收入+分期手续费”为主，2016年上半年占比达70.4%，其中利息收入占42.4%，分期手续费占28.0%。
• 商户回佣收入占比仅为8.7%，远低于美国的17.3%，且受监管限制，手续费率下调，回佣收入进一步下降。
• 我国信用卡市场仍处于“跑马圈地”阶段，需向“精耕细作”转型，同时面临居民消费理念和融资成本高的问题。

4. 我国信用卡未来发展空间及模式

• 我国人均信用卡持卡量仅为0.31张，远低于美国的2.90张，未来增长空间较大。
• 若10年后城镇居民人均持卡量达2张，信用卡发卡量年均复合增速仍可保持在10%以上。
• 我国信用卡贷款规模占贷款总额的3.81%，低于美国的7.81%，仍有较大拓展空间。
• 未来我国信用卡业务仍将以净利息收入为主，同时需注重客户拓展和粘性提升，推动利率市场化以提高透支消费规模。

关键信息

市场结构对比

• 国内：借记卡为主，信用卡占比低，发卡量增长放缓。
• 国外：信用卡为主，借记卡增速低于信用卡，信用卡发卡量占总量的75%以上。

盈利模式差异

信用卡市场发展建议

• 推动信用卡利率市场化，提高透支消费规模。
• 加强客户管理，提高客户粘性。
• 借鉴美国运通模式，探索多元化盈利渠道。
• 虚拟信用卡是未来市场拓展的重要方向。

风险提示

• 行业监管风险：包括发卡量控制、手续费定价机制调整等。
• 系统性风险：与信用卡市场发展相关的金融风险。

未来发展趋势

1. 信用卡市场增长：随着消费信贷需求的增加，信用卡业务将有较大发展空间。
2. 利率市场化：信用卡利率将逐步放开，以满足消费者多样化需求。
3. 虚拟信用卡普及：随着支付方式的变革，虚拟信用卡将成为重要趋势。
4. 盈利模式转型：从“跑马圈地”向“精耕细作”转型，提升客户价值和业务质量。

数据与图表目录

• 图表1：8家上市银行累计借记卡发卡量及增速
• 图表2：13家上市银行累计信用卡发卡量及增速
• 图表3：14家上市银行信用卡贷款总额及增速
• 图表4：14家上市银行信用卡贷款余额占总贷款比重
• 图表5：16家上市银行的银行卡手续费收入及增速
• 图表6：16家上市银行的银行卡手续费占比
• 图表7：上市银行借记卡累计发卡量
• 图表8：上市银行新增借记卡发卡量
• 图表9：上市银行信用卡累计发卡量
• 图表10：上市银行新增信用卡发卡量
• 图表11：上市银行的银行卡手续费佣金收入
• 图表12：银行卡手续费收入占手续费收入总额的比重
• 图表13：上市银行信用卡收入
• 图表14：上市银行信用卡收入同比增速
• 图表15：国内银行卡种类结构
• 图表16：国外银行卡种类结构
• 图表17：2014年以来针对银行卡业务的主要监管政策
• 图表18：国内在用银行卡发卡量及增速
• 图表19：国内在用借记卡发卡量及增速
• 图表20：国内在用信用卡发卡量及增速
• 图表21：国内银行卡支付业务金额及增速
• 图表22：国内银行卡渗透率持续提升
• 图表23：国内信用卡授信总额及增速
• 图表24：国内信用卡授信使用率持续提高
• 图表25：国内信用卡逾期半年未偿信贷总额及增速
• 图表26：国内信用卡期末应偿信贷总额及增速
• 图表27：国内逾期半年未偿信贷总额/应偿信贷余额比例
• 图表28：美国银行卡发卡量及增速
• 图表29：美国借记卡发卡量及增速
• 图表30：美国信用卡发卡量及增速
• 图表31：美国银行卡结构（2015年）
• 图表32：信用卡业务主要收入来源与支出
• 图表33：银行信用卡业务运营模式
• 图表34：美国六家大型商业银行2011年信用卡业务收入结构
• 图表35：美国大型银行信用卡业务净利息收入占比
• 图表36：美国信用卡贷款利率
• 图表37：美国银行卡机构信用卡惩罚利率
• 图表38：美国运通信用卡业务运营模式
• 图表39：美国运通信用卡业务非利息收入占比
• 图表40：两种盈利模式的区别
• 图表41：中行、广发、招行、深发2003年贷记卡平均收入构成
• 图表42：2016年上半年银联数据客户银行收入结构对比
• 图表43：我国部分行业商户回佣率
• 图表44：账单分期12个月手续费率低于透支利率
• 图表45：招行和民生账单分期手续费
• 图表46：我国信用卡卡均授信额度及卡均未偿信贷总额
• 图表47：美国借记卡账户月度费用统计
• 图表48：国内信用卡贷款及占金融机构贷款总额的比重
• 图表49：美国商业银行信用卡贷款占贷款总额的比重
• 图表50：我国上市银行信用卡贷款占比重明显低于美国
• 图表51：我国信用卡人均持卡量处于低位
• 图表52：美国信用卡人均持卡量
• 图表53：城镇人口人均信用卡持卡量
• 图表54：人均信用卡持卡量要达到2张，信用卡发卡量年均复合增长率
• 图表55：PayPal全球银行卡发卡人消费量
• 图表56：各银行卡组织支付网络交易额年均增长率
• 图表57：蚂蚁花呗和京东白条分期手续费率和逾期利息

结论

我国信用卡市场在发展过程中，需借鉴美国经验，逐步实现盈利模式的多元化和市场化，推动利率市场化改革，提高透支消费规模，同时注重客户粘性与有效客户开拓。未来，随着消费观念转变和支付方式升级，信用卡市场将有较大发展空间，虚拟信用卡或将成为新的增长点。