20161001-广发证券-银行Ⅱ行业：信用卡业务专题报告_26页_1mb

信用卡业务专题报告总结

核心内容

信用卡业务现状

• 截至2016年第二季度末，全国信用卡和借贷合一卡发卡数量共计4.73亿张，同比增长9.26%。
• 人均持有信用卡0.31张，信用卡授信总额为8.05万亿元，同比增长25.44%。
• 信用卡应偿信贷余额为3.57万亿元，同比增长19.72%，其中卡均授信额度为1.70万元，授信使用率为44.33%，较上年同期下降2.11%。
• 信用卡逾期半年未偿信贷总额为458.09亿元，环比增长20.46%，占信用卡应偿信贷余额的1.43%。
• 银联数据显示，各行信用卡发卡策略出现显著分化，工行发卡量增长放缓，而兴业、中信、浦发等银行增速较快。

信用卡业务盈利模式

• 国外盈利模式：

  • 美国信用卡业务分为以利息收入为主的盈利模式和以商户回佣为主的盈利模式。
  • 以利息收入为主的模式占比高（65%以上），以商户回佣为主的模式则注重提高消费频率。
  • 美国运通等公司采用以商户回佣为主的盈利模式，其商户折扣率约为2.5%。

• 国内盈利模式：

  • 利息收入占总收入的45%左右，仍有提升空间。
  • 2016年4月央行取消统一信用卡透支利率，实行上限下限区间管理，提升利率市场化。
  • 商户回佣、年费收入、分期手续费、滞纳金、取现手续费是主要收入来源。
  • 国内年费减免政策普遍，影响年费收入效果。
  • 滞纳金取消后，由发卡机构与持卡人协议约定违约金。
  • 取现手续费因银行而异，一般为1%-2%。

信用卡业务风险控制

• 信用卡不良情况：

  • 2016年第一季度，信用卡逾期半年未偿信贷总额为458.09亿元，环比增长20.46%。
  • 2015年末信用卡透支不良率为1.80%，比上年末上升0.31%。
  • 不良贷款余额为591.6亿元，同比增幅达50.50%。
  • 信用卡不良回收率在成为不良后迅速下降，12个月后平均回收率降至1%以下。

• 信用卡不良核销：

  • 我国信用卡不良核销需经过法院诉讼或公安机关报案等程序，时间较长。
  • 美国和港台地区对逾期180天以上或120天以上的账户可直接核销。
  • 我国信用卡核销制度较为严格，逐户认定损失并申报核销。

信用卡中心运作管理

• 上市银行信用卡业务由总行直属的信用卡中心负责，实行事业部制管理。
• 信用卡业务公司化是未来趋势，部分银行已开始拆分信用卡业务，如中信银行设立中信信用卡公司，民生银行设立中国民生信用卡有限责任公司。
• 信用卡中心运作管理逐步向公司化、市场化方向发展。

信用卡业务发展趋势

• 获客渠道网络化：

  • 商业银行普遍完成网络申请渠道建设，部分银行通过APP和微信等移动终端申请信用卡。
  • 招商银行信用卡官方微信粉丝数突破2000万户，注册率高达75%。
  • 银行与互联网企业合作，如中信银行与腾讯、阿里、百度合作，光大银行与京东金融、优酷合作。

• 支付方式多元化：

  • 国外信用卡公司积极创新支付方式，如NFC、脸部识别等。
  • 国内银联推出“云闪付”、小额免签免密服务等。
  • Apple Pay、Samsung Pay、HCE云闪付等技术推动虚拟信用卡发展。

• 虚拟信用卡业务：

  • 虚拟信用卡业务在2014年被叫停，但2015年后随着技术发展，如Token技术、HCE云支付，虚拟信用卡业务逐步兴起。
  • 工商银行、中国银行、建设银行、浦发银行等已推出虚拟信用卡产品。
  • 建设银行推出的龙卡e付卡具有快速办卡、即时授信等优势，支持多渠道支付。

主要观点

• 信用卡业务持续增长，但发卡策略分化显著。
• 利息收入在信用卡收入中占比最高，但仍有提升空间。
• 信用卡不良率持续上升，但仍在可控范围内。
• 银行信用卡业务逐步向公司化、市场化方向发展，以提高盈利能力和风险管理效率。
• 互联网金融产品对信用卡市场形成竞争压力，推动银行在发卡模式、支付技术、客服等方面持续创新。
• 虚拟信用卡业务是未来发展的趋势，结合移动支付技术，提升客户体验和安全性。

关键信息

• 发卡量：截至2016年第二季度末，全国信用卡和借贷合一卡发卡数量共计4.73亿张，同比增长9.26%。
• 收入结构：利息收入占比最高，约45%，其次是分期手续费、滞纳金和商户回佣。
• 不良情况：2015年末信用卡透支不良率为1.80%，不良贷款余额591.6亿元，同比增幅达50.50%。
• 利率市场化：2016年4月央行取消统一信用卡透支利率，实行上限下限区间管理。
• 核销制度：我国信用卡核销制度较为严格，需经过较长程序，而美国和港台地区核销更灵活。
• 虚拟信用卡：随着技术发展，虚拟信用卡业务逐步兴起，成为未来发展趋势。

风险提示

1. 经济下行期，信用卡风险暴露加剧，不良率可能进一步上升。
2. 监管对信用卡收费要求趋严，可能影响相关收入。

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