20240419-国泰期货-镍_宏观情绪扰动_下游高价接受度偏弱_不锈钢_宏观提振预期_现实需求有待修复_3页_572kb

镍与不锈钢市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2024年4月19日镍及不锈钢市场的基本面、宏观环境与行业动态，同时提供了趋势强度与投资建议。整体来看，镍市场受到宏观情绪扰动，而不锈钢市场则因政策利好和资金面扰动表现出一定韧性。

基本面跟踪

镍市场数据

• 沪镍主力（收盘价）：138,270元/吨（+2.50%），较前一日上涨2,170元，较T-5日上涨1,180元，较T-10日上涨5,680元，较T-22日下跌3,600元，较T-66日上涨11,070元。
• 成交量：160,258手，较前一日下降24,327手，较T-5日下降62,581手，较T-10日下降93,094手，较T-22日下降201,660手，较T-66日上涨18,206手。

不锈钢市场数据

• 不锈钢主力（收盘价）：14,285元/吨（+2.47%），较前一日上涨395元，较T-5日上涨545元，较T-10日上涨830元，较T-22日上涨650元，较T-66日上涨435元。
• 成交量：249,212手，较前一日上涨148,332手，较T-5日上涨83,328手，较T-10日上涨63,499手，较T-22日上涨46,189手，较T-66日下降122,516手。

产业链相关数据

• 1#进口镍：136,775元/吨，近期价格波动较大。
• 俄镍升贴水：-300元/吨，较T-10日有所回落。
• 镍豆升贴水：-1,500元/吨，维持负值。
• 近月合约对连一合约价差：-490元/吨，显示市场对远期合约的看跌情绪。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：223元/吨，套利机会有限。
• 高镍生铁（江苏出厂价）：945元/吨，近期波动较小。
• 镍板-高镍铁价差：423元/吨，价差有所扩大。
• 镍板进口利润：-12,883元/吨，进口亏损严重。
• 红土镍矿（菲律宾CIF）：45元/吨，近期价格稳定。
• 304/2B卷-毛边（宏旺/北部湾）：13,950元/吨，价格略有波动。
• 304/2B卷-切边（太钢/张浦）：14,250元/吨，价格小幅上涨。
• 304/No.1卷（无锡）：13,325元/吨，价格略有上涨。
• 304/2B-SS：-35元/吨，价差持续走低。
• NI/SS：6.45元/吨，近期略有波动。
• 高碳铬铁（内蒙）：8,700元/吨，价格相对稳定。
• 电池级硫酸镍：30,300元/吨，价格略有波动。
• 硫酸镍溢价：210元/吨，溢价有所回升。

宏观及行业新闻

1. 印尼力勤OBI湿法三期ONC项目：选矿系统已投料，进入试生产阶段，规划建设3条生产线，年设计产能6.5万金属吨镍钴化合物，全部投产后预计年产能达12万金属吨。
2. LME品牌注册：广西华友新材料有限公司生产的“HUAYOUgx”牌电解镍获得LME品牌注册，注册产能3万吨，累计注册产能达6.66万吨。

趋势强度

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

观点及建议

镍市场

• 价格走势：昨日镍价上涨2.50%，但整体仍偏向偏空。
• 基本面分析：印尼节后镍矿审批增加，MHP产能爬升，导致纯镍过剩产能增加，限制价格反弹空间。
• 投资建议：不宜追多，需警惕市场回调风险。

不锈钢市场

• 价格走势：不锈钢价格上涨2.47%，资金面扰动增强了低估值品种的弹性。
• 基本面分析：不锈钢产能过剩，钢价上涨可能刺激交仓意愿，当前仓单库存处于历史高位。
• 投资建议：关注市场供需变化，避免继续追多。

风险提示

• 市场存在较大波动性，投资者需谨慎操作。
• 宏观政策及行业产能变化可能对价格产生显著影响。
• 投资者应自行评估风险承受能力，不依赖本报告进行具体操作。

免责声明与版权说明

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