20260722-信达期货-暴涨80美元_黄金突破4100后_最大变数才刚刚开始_2页_82kb

黄金价格分析总结

核心内容

近期黄金价格在地缘政治与宏观经济因素的双重影响下出现剧烈波动。上周金价在美伊冲突升级及油价上涨的背景下承压下行，周中因CPI数据低于预期及沃什发言出现反弹，但最终未能维持涨势，周后段再次下破4000美元/盎司。本周金价则在美伊局势反复中大幅震荡，最终突破4100美元/盎司，创下一周新高。

主要观点

• 地缘政治主导金价走势：美伊冲突持续发酵，霍尔木兹海峡通航量骤降，伊朗对美军基地发动无人机袭击，引发市场对地缘风险的担忧，推动油价上涨，间接压制金价。
• 油价与金价的“跷跷板”效应：油价上涨强化了市场对美联储加息的预期，使得黄金作为避险资产吸引力下降，金价承压。
• 短期和谈带来金价反弹：伊朗接受10天停火提议，美国表示仍持开放态度，市场情绪有所缓和，金价在亚洲时段大幅拉升，突破4100美元/盎司。
• 美联储加息预期仍存：尽管7月FOMC会议临近，市场已基本放弃本月加息预期，但沃什与杰斐逊的表态表明，若通胀未能快速降温，加息仍有可能发生，对金价形成压制。

关键信息

• 金价波动：上周金价区间震荡，周中反弹后回落，周后段跌破4000美元；本周金价因地缘事件大幅波动，最高触及4084美元，最终突破4100美元。
• 油价上涨：布伦特原油突破91美元/桶，WTI站上84美元/桶，反映出市场对地缘风险的担忧。
• 美伊局势反复：伊朗称将关闭霍尔木兹海峡以抗议美国的敌对行为，同时展开无人机打击；美军持续对伊朗实施打击，但尚未明确是否接受停火提议。
• 市场预期：短期内市场高度关注特朗普对10天停火提议的最终表态，若接受则金价可能获得喘息机会，若拒绝则金价面临进一步承压。
• 后市展望：短期金价走势受消息面影响较大，建议观望；中长期来看，金价仍可能有上行空间，可逢低布局。

操作建议

• 短期策略：观望为主，避免在消息扰动阶段追涨杀跌。
• 中长期策略：关注金价企稳后的低位布局机会，若地缘风险缓解、加息预期降温，金价或有上行潜力。

风险提示

• 美联储加息：若通胀未能有效降温，加息预期可能再度升温，对金价形成利空。
• 地缘局势恶化：若美伊冲突升级，金价可能因避险需求而上涨，但同时油价上涨可能带来负反馈。

作者信息

• 作者：戴朝盛
• 从业资格号：F03118012
• 投资咨询证书号：Z0019368
• 公司资质：信达期货有限公司已取得期货交易咨询业务资格（证监许可【2011】1445号）

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