2019年上半年中国内地及香_港_IPO市场回顾与前景展望_59页_2mb

报告摘要

2019年上半年，中国内地及香港IPO市场呈现出不同的趋势。中国内地市场整体融资规模较去年同期有所下降，但依然保持稳定；香港市场新股数量减少，但融资总额增长，主要由主板新股主导。与此同时，科创板的设立成为推动中国内地资本市场改革的重要一步，而中美贸易战及地缘政治因素对全球市场产生了影响。

新股数量：较去年同期大幅下降，但仍是过去十年中除2018年同期外表现最佳的上半年。
融资总额：尽管新股数量减少，但融资总额不降反升，达到2015年同期以来的最高水平。
融资额分布：前五大新股融资总额约285亿港元，较去年同期的317亿港元下降约10%。
行业分布：
- 消费行业与科技、传媒和电信(TMT)行业仍占主导。
- 医疗及医药行业融资额占比显著增加，显示出市场对新经济企业的青睐。
市盈率：
- 5-10倍市盈率的新股比重增加7个百分点，达到17%。
- 10-20倍市盈率的新股比重增加4个百分点，达到43%。
- 20-30倍市盈率的新股比重减少7个百分点，降至12%。
- 40倍以上市盈率的新股比重减少7个百分点，降至9%。
上市申请情况：
- 申请及处理中的个案数量减少，申请被拒比例显著上升。
- 2019年前5个月共收到约371家申请，其中23宗因申请文件不齐备而中止。
认购情况：
- 散户投资者对新股市场信心不足，导致超额认购倍数大幅下降。
- 2019年上半年IPO超额认购倍数为33%，而2018年上半年为67%。

新股数量：略微上升，但平均融资额较去年同期大幅下降。
融资总额：前五大IPO融资总额为183亿元人民币，较去年同期下降60%。
行业分布：
- 制造业占比上升，消费行业与科技、传媒和电信行业占比下降。
- 医疗及医药行业融资额占比显著增加，显示出市场对新经济企业的青睐。
科创板影响：
- 科创板正式开板，标志着注册制改革的实施。
- 科创板的设立可能改变传统23倍市盈率的格局。
- 截至2019年6月14日，已有123家企业申报科创板上市，其中348宗申请正在处理中。

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