> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 房地产行业点评总结 ## 核心内容 2026年5月4日至5月10日的房地产周报指出，尽管新房成交面积出现回落，但二手房市场依然保持热度，显示出市场结构性调整的迹象。同时，多地发布住房公积金政策调整，旨在刺激房地产市场，提升购房者的购房能力和意愿。 ## 主要观点 - **新房市场**：整体表现较为疲软，30城新房成交面积在最近7天同比下降16.6%，年初至今同比下降10.0%。部分城市如北京、上海、深圳新房成交面积同比增速分别为-8.2%、1.0%、-27.6%，其中深圳表现突出，月初至今同比增速达120.4%。 - **二手房市场**：表现相对活跃，13城二手房成交面积在最近7天同比增长18.8%，年初至今同比增长-2.1%。一线城市如上海、深圳、苏州的二手房市场在5月表现出强劲的回暖迹象，其中上海同比增速达29.7%，深圳达27.9%，苏州达6.0%。 - **政策支持**：多地推出公积金新政，包括山西延长贷款年限至68岁，苏州提高贷款额度至150万元（个人）和200万元（家庭），大连取消提取时间限制等，旨在优化购房环境，刺激市场需求。 - **投资建议**：维持房地产行业“同步大市”评级，认为二手房市场持续改善，一线城市市场修复正在向部分核心二线城市传导。建议关注深耕一线及核心二线城市的优质开发商，以及受益于二手房交易回暖的房地产经纪龙头，如招商蛇口、我爱我家。 - **风险提示**：包括盈利能力继续下滑、销售不及预期、资产减值及政策效果不及预期等。 ## 关键信息 ### 成交数据 - **30城新房**： - 最近7天成交面积：191.6万平，同比增速-16.6%。 - 年初至今成交面积：4438.9万平，同比增速-10.0%。 - 月初至今成交面积：220.3万平，同比增速-13.3%。 - **13城二手房**： - 最近7天成交面积：151.7万平，同比增速18.8%。 - 年初至今成交面积：3120.0万平，同比增速-2.1%。 - 月初至今成交面积：160.0万平，同比增速15.1%。 - **10城新房及二手房**： - 最近7天成交面积：219.4万平，同比增速4.4%。 - 年初至今成交面积：4772.7万平，同比增速-3.3%。 - 月初至今成交面积：237.7万平，同比增速2.8%。 ### 城市表现 - **北京**： - 年初至今新房成交面积：274.2万平，同比增速-8.2%。 - 二手房成交面积：599.2万平，同比增速-0.3%。 - 月初至今新房同比增速：-39.3%，二手房同比增速：-2.3%。 - **上海**： - 年初至今新房成交面积：446.2万平，同比增速1.0%。 - 二手房成交面积：795.0万平，同比增速5.3%。 - 月初至今新房同比增速：-0.6%，二手房同比增速：29.7%。 - **深圳**： - 年初至今新房成交面积：94.5万平，同比增速-27.6%。 - 二手房成交面积：241.1万平，同比增速-1.9%。 - 月初至今新房同比增速：120.4%，二手房同比增速：27.9%。 - **苏州**： - 年初至今新房成交面积：121.4万平，同比增速-28.3%。 - 二手房成交面积：270.3万平，同比增速-6.9%。 - 月初至今新房同比增速：-34.8%，二手房同比增速：6.0%。 ### 政策调整 - **山西**：延长住房公积金贷款年限至68周岁，调整“商转公”政策。 - **苏州**：提高个人及家庭公积金贷款额度至150万元和200万元，对绿色建筑和改善型住宅提供贷款额度上浮政策。 - **大连**：取消住房公积金提取时间限制，包括提前偿还商业贷款或异地公积金贷款后的提取限制。 ## 数据图表趋势 - **图1**：30城新房成交面积同比增速为-16.6%，较2024年同期增速-4.0%。 - **图2**：13城二手房成交面积同比增速为18.8%，较2024年同期增速41.8%。 - **图3**：10城新房及二手房成交面积同比增速为4.4%，较2024年同期增速20.6%。 - **图4**：30城新房成交面积年初至今同比增速为-10.0%，较2024年同期增速-10.3%。 - **图5**：13城二手房成交面积年初至今同比增速为-2.1%，较2024年同期增速27.1%。 - **图6**：10城新房及二手房成交面积年初至今同比增速为-3.3%，较2024年同期增速7.2%。 - **图7**：30城新房成交面积月初至今同比增速为-13.3%，13城二手房为15.1%，10城新房及二手房为2.8%。 - **图8**：二手房成交面积年累计占比分别为北京68.6%、上海64.1%、深圳71.8%、杭州48.8%、苏州69.0%。 - **图9**：二手房成交面积当月占比分别为北京77.2%、上海66.4%、深圳63.6%、杭州57.4%、苏州69.8%。 ## 投资评级说明 - 投资评级以报告发布日后6-12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期沪深300指数为基准。 - 行业投资评级分为“领先大市”、“同步大市”、“落后大市”，分别对应行业指数涨跌幅超越/相对/落后沪深300指数5%以上。 - 本报告对房地产行业维持“同步大市”评级，表明行业表现与市场指数基本一致。 ## 免责声明 - 本报告由财信证券股份有限公司制作，仅用于信息提供，不构成任何投资建议。 - 报告内容基于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。 - 投资者需自行判断，自行承担投资风险。 - 报告版权属于财信证券，未经授权不得使用。