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行业受不可控灾害影响有限 关注酒店投资机会

核心内容概述

本报告为渤海证券股份有限公司餐饮旅游行业周报，由分析师刘禹撰写，主要分析了近期行业动态、上市公司公告、市场表现及投资建议。报告指出，尽管近期发生九寨沟7级地震，但其对行业整体影响有限，旅游板块仍具备较强的投资价值。重点推荐酒店、旅游综合及景点子行业，认为其在消费升级、国企改革及供需结构改善的背景下，具备较好的成长潜力。

主要观点

• 行业整体表现：餐饮旅游板块本周小幅下跌0.10%，但跑赢沪深300指数0.69个百分点，位列29个一级行业下游。
• 子行业评级：
  • 餐饮：中性
  • 旅游综合：看好
  • 酒店：看好
  • 景点：看好
• 重点推荐个股：首旅酒店、锦江股份、黄山旅游、峨眉山A，均被推荐为“增持”。
• 投资主线：
  • 关注消费升级带来的免税行业、中端酒店及休闲旅游等细分领域。
  • 关注国企改革为上市公司带来的业绩释放及管理层变动带来的机会。
  • 继续关注供需结构改善及消费升级对酒店行业的投资机会。

关键信息

行业动态&公司新闻

1. 联合国世界旅游组织报告：

   • 法国为2016年全球最受欢迎旅游目的地，中国位列第四。
   • 中国游客在海外消费金额全球第一，达2610亿美元。
   • 预计2017年法国接待游客将增长6%，达到8900万人次。

2. 山西旅游战略：

   • 山西省拟将旅游业作为战略支柱产业，推动全域旅游发展。
   • 强调旅游与文化、教育、工业、农业等产业融合，发展智慧旅游。

3. 冰雪旅游发展：

   • 冬奥会将带动中国冰雪旅游人数超3亿人次。
   • 冰雪旅游经济效益显著，如哈尔滨、内蒙古、吉林等地区。

4. 途牛出境游分析：

   • 2017年上半年中国出境游人数增长5%，主要增长城市包括南宁、长沙等。
   • 途牛指出，二三线城市出境游市场和消费能力提升。

5. 艺龙民宿业务拓展：

   • 艺龙推出“住哪儿民宿”平台，主打年轻用户市场。
   • 与腾讯旅游合作，推出“梦长城”系列民宿活动，提升品牌影响力。

上市公司重要公告

1. 中国国旅：

   • 2017年上半年营业收入同比增长22.50%，归母净利润同比增长18.26%。
   • 通过收购日上免税行（中国）有限公司，进一步增强业务能力。

2. 北部湾旅：

   • 2017年上半年营业收入同比增长420.68%，归母净利润同比增长210.77%。
   • 业务聚焦智慧旅游与行业解决方案，推动公司转型。

3. 腾邦国际：

   • 副总经理陈树杰因个人原因辞职，未对公司运营造成重大影响。

4. 岭南控股：

   • 提名六位董事候选人，完善公司治理结构。

5. 宋城演艺：

   • 九寨沟地震对公司九寨项目造成一定影响，但影响有限。
   • 公司正积极进行灾后恢复工作。

本周市场表现回顾

• 沪深300指数下跌0.79%，餐饮旅游板块下跌0.10%。
• 酒店板块上涨2.43%，餐饮上涨2.23%，景区下跌0.48%，旅行社下跌1.24%。
• 领涨个股：西藏旅游（+7.82%）、岭南控股（+6.21%）、首旅酒店（+4.96%）。
• 领跌个股：峨眉山A（-4.02%）、长白山（-3.60%）、大连圣亚（-2.74%）。

投资建议

• 行业评级：看好
• 投资主线：
  • 关注消费升级背景下免税、中端酒店及休闲旅游等细分领域。
  • 关注国企改革带来的业绩释放及管理层调整机会。
  • 酒店行业因供需结构改善和消费升级，具备长期投资价值。
• 重点推荐：首旅酒店、锦江股份、黄山旅游、峨眉山A。

风险提示

• 突发事件或不可控灾害
• 宏观经济低迷
• 行业重大政策变化

投资评级说明

联系方式

渤海证券股份有限公司研究所
副所长（金融行业研究&研究所主持工作）：张继袖 (+862228451845)
副所长：谢富华 (+862228451985)
餐饮旅游行业研究：刘禹 (+862223861670)
地址：

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• 北京：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层
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