20241014-东吴证券-汽车周观点_第二周交强险同比-0.7_继续看好汽车板块__27页_1mb

汽车行业报告 - 第二周观点总结

市场表现

• 本月第二周交强险同比-7%，行业整体仍被看好。
• SW汽车板块环比下跌46%，细分板块表现分化。赛力斯（A股+112%）、小鹏汽车（港股）、新泉股份（A股+946%）等表现较好。

行业大事

• 特斯拉发布CyberCab和Robovan原型车：预计CyberCab成本低于3万美元，2026年底投入量产，Robovan细节待定。
• 零跑拓展海外渠道：首批350家海外店将落地欧洲。
• 智己LS6上市：价格区间为2169万元-2799万元。
• 比亚迪进军巴基斯坦市场：计与当地厂商合作建厂。

投资建议

1. 整车板块：

   • 智能化主线：首选小鹏汽车、华为系（赛力斯、长安、北汽蓝谷、江淮汽车）
   • 全球化主线：宇通客车、福耀玻璃、福耀玻璃
   • 乘用车优选：比亚迪、长城汽车、零跑汽车

2. 零部件板块：

   • 主线一：智能化增量部件（德赛西威、华阳集团、伯特利、新泉股份）
   • 主线二：特斯拉产业链与出口优势企业

3. 商用车与客车板块：

   • 重卡：应关注中国重汽、潍柴动力、一汽解放
   • 客车：宇通客车、金龙汽车受益于内外需共振

行业数据

• 10月份乘用车产批零出口分别为794/792/637/151万辆，同比增速21%/25%/16%/205%
• 新能源车同比增速高达295%/361%/579%，渗透率继续提升
• 重卡出口量显著增长，客车订单同比+18%

风险提示

• 全球经济复苏慢于预期
• 智能化发展低于预期
• 全球新能源渗透率低于预期
• 地缘政治不确定性